Ekuiti Asia bercampur-campur pada Rabu apabila harga minyak dan hasil Perbendaharaan AS jatuh susulan aliran minyak mentah melalui Timur Tengah yang semakin baik. Seorang pegawai kanan Iran berkata Tehran boleh membuka semula Selat Hormuz dalam tempoh tujuh hari sekiranya AS mengurangkan tekanan ketenteraan dan menarik balik sekatan ke atas pelabuhan Iran. Korea Selatan dan Taiwan melanjutkan kenaikan, dibantu oleh syarikat teknologi berwajaran besar selepas Nasdaq Composite mencatat penutupan rekod dua hari berturut-turut.
KOSPI Korea Selatan naik 0.03% kepada 7,020, manakala Taiex Taiwan meningkat 0.80% kepada 48,181. China dan Hong Kong melemah: Shanghai susut 0.25% kepada 3,942 dan Hong Kong jatuh 0.85% kepada 24,875, dengan Shenzhen turun 0.42% kepada 13,665. Pasaran Jepun ditutup sempena cuti dari Isnin hingga Rabu dan dijadual dibuka semula pada Khamis, 24 September. Asia digambarkan menyumbang kira-kira 70% kepada pertumbuhan ekonomi global, dengan penanda aras utama termasuk Nikkei Jepun yang menjejaki 225 syarikat, di samping indeks seperti Hang Seng, Shanghai Composite dan Shenzhen Composite.
Minyak Mentah, Nikkei, dan Selat Hormuz
Kami mengesyorkan pedagang derivatif mengambil posisi untuk penurunan berterusan harga minyak mentah dengan membeli opsyen put jangka terdekat ke atas niaga hadapan Brent atau WTI. Dengan potensi pembukaan semula Selat Hormuz dalam tempoh tujuh hari, premium risiko geopolitik yang sebelum ini menyokong pasaran tenaga semakin cepat terhakis. Secara sejarah, apabila kekangan bekalan kritikal di Timur Tengah kembali lancar, penanda aras minyak mentah boleh kehilangan 5% hingga 8% daripada nilainya dengan pantas, menjadikan strategi berorientasikan jual (short-biased) sangat menarik.
Kami melihat konfigurasi yang berpotensi sangat menguntungkan dalam niaga hadapan dan opsyen panggilan (call options) Nikkei 225 Jepun menjelang pembukaan semula pasaran pada Khamis, 24 September. Memandangkan pasaran Jepun ditutup sejak Isnin, ia masih belum mengambil kira penutupan rekod berturut-turut di Nasdaq. Membeli opsyen panggilan ke atas Nikkei akan membolehkan kami menangkap jangkaan lonjakan pembukaan (bullish gap-up) apabila Tokyo mengejar momentum teknologi global.
Dagangan Pasangan, Long Taiwan dan Korea, Lindung Nilai Dengan Perbendaharaan
Bagi mengurus risiko keseluruhan portfolio, kami mencadangkan pelaksanaan strategi dagangan pasangan (pairs trading) dengan mengambil posisi long pada niaga hadapan Taiwan (Taiex) atau Korea Selatan (KOSPI) sambil melakukan short pada Indeks Hang Seng yang lebih lemah. Taiex Taiwan baru-baru ini meningkat 0.80% kepada 48,181, didorong oleh lonjakan berterusan permintaan kecerdasan buatan global yang telah menolak saham semikonduktor utama naik lebih 25% tahun ini. Sebaliknya, indeks China dan Hong Kong terus kehilangan momentum, menjadikannya calon yang baik untuk posisi short bagi melindung nilai pendedahan long kami kepada teknologi.
Kami juga menasihatkan mengambil posisi long pada niaga hadapan Perbendaharaan AS apabila hasil terus menurun susulan keadaan global yang semakin stabil. Penurunan hasil lazimnya menaikkan harga bon, sekali gus menawarkan pengimbang yang boleh dipercayai kepada posisi ekuiti kami. Memanfaatkan perubahan persekitaran kadar faedah ini dalam minggu-minggu akan datang akan membantu kami mengunci keuntungan yang lebih konsisten apabila volatiliti pasaran reda.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
