USD/JPY seketika jatuh ke bawah sedikit paras 157.00 selepas laporan bahawa Iran mungkin membuka semula Selat Hormuz dalam tempoh tujuh hari jika AS mengurangkan tekanan ketenteraan dan menarik balik sekatan ke atas pelabuhan Iran, sebelum melantun semula ke sekitar 157.50. Paras tinggi sesi sekali lagi mencecah EMA 200 hari di atas 157.50 buat kali kedua dalam tiga sesi, manakala paras rendah meningkat pada setiap sesi sejak Bank of Japan menaikkan kadar pada 18 September. Brent diniagakan sekitar AS$100 pada Selasa, namun sifat bersyarat cadangan Hormuz itu menyebabkan ia tidak banyak mengubah bil minyak dolar Jepun dalam jangka terdekat atau kelebihan hasil yang memihak kepada dolar.
Jangkaan dasar mengekalkan tumpuan pada perbezaan kadar. Kadar BoJ ialah 1.25% selepas undian 7-2, tertinggi sejak April 1995, dengan Asada dan Sato memilih 1%. Unjuran Fed meletakkan kadar dasar pada 4.1% pada akhir tahun, manakala niaga hadapan membayangkan sekitar 4.2% menjelang Disember, meninggalkan jurang 2.625 mata berbanding Jepun. Pasaran Jepun dibuka semula pada Khamis selepas cuti; tinjauan kilat pembuatan dilihat sekitar 54.8. Acara AS termasuk ucapan Williams pada 08:10 GMT Khamis dan 09:15 GMT Jumaat, Hammack pada 12:50 GMT Khamis dan 18:00 GMT Jumaat, serta Paulson pada 13:00 GMT Khamis, selain tuntutan pengangguran dijangka 201K selepas 196K. Paras teknikal yang disebut termasuk rintangan 158.00 dan sokongan pada 156.50, dengan Stoch RSI pada 32.
Volatiliti Jangka Pendek dan Risiko Geopolitik
Kami percaya pedagang derivatif perlu bersedia menghadapi volatiliti yang meningkat dalam pasangan USD/JPY apabila turun naik harga minyak global menggoncang pasaran. Memandangkan Jepun bergantung kepada import untuk kira-kira 97% minyak mentahnya, tenaga yang lebih murah sepatutnya secara teori mengukuhkan Yen. Namun, kami melihat betapa pantasnya Yen melepaskan semula keuntungannya selepas tawaran bersyarat Iran untuk membuka semula Selat Hormuz, membuktikan bahawa tajuk geopolitik hanya menawarkan peluang dagangan jangka pendek.
Perbezaan Kadar, Paras Teknikal, dan Risiko Acara Dasar
Kami mengesyorkan pedagang memberi tumpuan kepada jurang kadar faedah yang berterusan, yang masih jelas memihak kepada Dolar AS. Walaupun Bank of Japan menaikkan kadar kepada 1.25%, aset Dolar AS memberikan hasil 2.625 mata peratusan lebih tinggi berbanding aset Yen, sekali gus mengekalkan strategi carry trade sangat menguntungkan. Kami wajar mencari peluang untuk membeli USD/JPY ketika penurunan (buy on dips) di atas paras sokongan utama 156.50, dengan sasaran pergerakan kembali ke arah 158.00.
Kami mesti memantau rapat deretan ucapan Rizab Persekutuan dan data mingguan tuntutan pengangguran AS dalam beberapa hari akan datang. Jika penggubal dasar AS terus menyokong satu lagi kenaikan kadar faedah tahun ini, perbezaan hasil berkemungkinan terus melebar memihak kepada dolar. Penunjuk momentum kami, seperti Stochastic RSI harian yang mula meningkat dari bahagian bawah julatnya, menyokong pandangan menaik ini.
Kami juga perlu mengurus risiko campur tangan mengejut oleh pegawai Jepun, khususnya apabila bank-bank Tokyo kembali beroperasi pada kapasiti penuh. Secara sejarah, pihak berkuasa Jepun telah melakukan semakan kadar dan masuk campur membeli Yen sekitar paras 158.00, seperti yang terkenal berlaku semasa campur tangan pasaran besar-besaran pada 2024. Bagi melindungi portfolio, kami wajar meletakkan pesanan henti rugi (stop-loss) yang ketat sedikit di bawah 156.50 dan bersedia mengunci keuntungan jika pasangan menghampiri 158.00.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
