Indeks Dolar AS (DXY) susut selepas mencecah paras tertinggi sejak 30 Julai, namun dagangan kekal hambar dan penanda aras itu berlegar tepat di bawah lingkungan 100.00-an pertengahan, secara umum mendatar bagi hari tersebut. Rizab Persekutuan (Fed) menaikkan kadar minggu lalu buat kali pertama dalam tempoh lebih tiga tahun, dan unjuran titik (dot plot) menunjukkan satu lagi kenaikan tambahan tahun ini, sementara pegawai merujuk kepada risiko inflasi yang berterusan berkaitan kejutan harga komoditi. Secara berasingan, ketegangan geopolitik terus menjadi tumpuan selepas Kor Pengawal Revolusi Islam Iran (IRGC) memberi amaran ia akan mengubah “geografi perang” sekiranya AS meningkatkan eskalasi, ketika Washington mengancam langkah ekonomi lanjut yang boleh menyebabkan syarikat penerbangan Iran disekat daripada penerbangan antarabangsa mulai 23 September, di samping pertempuran yang semakin memuncak melibatkan kumpulan Houthi yang disokong Iran di Yaman dan Arab Saudi.
Iran kemudian menawarkan untuk membuka semula Selat Hormuz dalam tempoh tujuh hari jika AS menarik balik sekatan ke atas pelabuhan Iran dan menghentikan operasi ketenteraan, perkembangan yang bertepatan dengan kejatuhan minyak mentah ke paras terendah dua minggu serta hasil bon AS kekal di bawah paras tertinggi berbilang tahun. Dari sudut teknikal, indeks mengekalkan kecenderungan menaik di atas Purata Bergerak Mudah (SMA) 100 hari pada 99.90 dan kembali berada di atas sokongan Fibonacci pada 100.18 dan 99.80; paras rintangan dilihat pada 100.56, 101.10 dan paras ayunan tinggi 101.78. Penanda utama di bahagian bawah ialah 100.18, 99.90 dan 99.80, kemudian 99.33 dan 98.58.
Strategi Derivatif dan Tinjauan Teknikal
Kami mengesyorkan pedagang derivatif mengekalkan kecenderungan menaik terhadap Indeks Dolar AS (DXY) menggunakan opsyen panggilan (call), selagi ia kekal di atas Purata Bergerak Mudah (SMA) 100 hari yang kritikal pada 99.90. Pendekatan ini disokong oleh kenaikan kadar faedah Fed baru-baru ini, yang secara sejarah mengukuhkan dolar AS dengan menarik aliran modal asing yang mencari pulangan lebih tinggi. Memandangkan sokongan teknikal pada 100.18, pembelian call spread jangka dekat yang menyasarkan paras rintangan 100.56 dan 101.10 menawarkan nisbah risiko-ganjaran yang menarik.
Risiko Geopolitik dan Lindung Nilai Portfolio
Ketegangan geopolitik di Timur Tengah kekal sebagai pemacu utama, menjadikan aset perlindungan (safe-haven) seperti USD sangat bernilai dalam portfolio kami. Secara sejarah, Selat Hormuz mengendalikan lebih 20 juta tong minyak sehari, mewakili sekitar 20% penggunaan cecair petroleum global, bermakna sebarang ancaman terhadap laluan transit ini boleh mencetuskan lonjakan mendadak dalam harga tenaga dan permintaan dolar. Untuk melindung nilai daripada volatiliti ini, kami wajar mempertimbangkan posisi panjang opsyen USD call bagi menangkap aliran modal safe-haven secara tiba-tiba sekiranya konflik meningkat selepas tarikh akhir 23 September.
Walaupun tawaran Iran untuk membuka semula selat itu buat sementara menolak harga minyak mentah ke paras terendah dua minggu, kita perlu melihat penyusutan ini sebagai fasa pengukuhan (konsolidasi) dan bukannya pembalikan aliran. Kelegaan sementara ini menyejukkan kebimbangan inflasi jangka pendek dan mengekalkan hasil Perbendaharaan AS stabil, yang mungkin mengehadkan kenaikan DXY dalam masa terdekat. Kami menasihatkan supaya menunggu sama ada penembusan jelas di atas 100.56 atau lantunan kukuh daripada sokongan 99.80 sebelum menambah secara agresif kepada posisi panjang niaga hadapan.
Bagi pedagang yang ingin memanfaatkan julat ini, menjual opsyen jual (put) di bawah zon permintaan struktur pada 98.58 membolehkan kita mengutip premium sementara menunggu hala tuju yang lebih jelas. Jika DXY menembusi di bawah purata bergerak 99.90 berdasarkan penutupan harian, kita perlu segera menilai semula dan melindung nilai pendedahan panjang. Dengan menggabungkan spread opsyen bersama henti rugi (stop-loss) yang ketat, kita boleh mengharungi risiko tajuk berita geopolitik semasa tanpa mendedahkan diri kepada risiko penurunan yang tidak terhad.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
