Emas susut lebih 0.6% pada Isnin susulan kenaikan kadar Rizab Persekutuan (Fed) sebanyak 25 mata asas minggu lalu, dengan XAU/USD pada paras $4,350 selepas memuncak intrahari hampir $4,383. Indeks Dolar AS meningkat 0.2% kepada 100.42 walaupun hasil Perbendaharaan AS mereda lewat sesi, dan jongkong gagal mendapat tarikan meskipun lazimnya bergerak songsang dengan hasil. Harga minyak merosot berikutan jangkaan kemajuan diplomatik AS–Iran menjelang Perhimpunan Agung PBB, manakala pasaran wang masih menilai sekurang-kurangnya 33 mata asas pengetatan tambahan menjelang akhir tahun; kalendar merangkumi purata empat minggu ADP Employment Change, ucapan pegawai Fed dan S&P Global Flash PMI.
Dari sudut teknikal, isyarat menunjukkan fasa pengukuhan dengan kecenderungan menurun ringan, apabila RSI bertukar bearish dan corak siri paras tinggi lebih rendah serta paras rendah lebih rendah kekal. Sokongan pertama berada pada $4,322, diikuti SMA 100 hari pada $4,319 dan SMA 50 hari pada $4,295, dengan $4,000 sebagai zon permintaan seterusnya sekiranya paras-paras tersebut ditembusi. Penutupan harian kembali di atas $4,400 akan mengalih semula tumpuan kepada $4,400–$4,500, dan pengukuhan lanjut akan meletakkan SMA 200 hari pada $4,541 dalam radar. Bank pusat kekal sebagai pemegang terbesar, selepas menambah 1,136 tan bernilai kira-kira $70 bilion pada 2022, iaitu pembelian tahunan tertinggi dalam rekod.
Strategi Jangka Pendek dan Impak Fed
Kami mencadangkan pedagang derivatif mempertimbangkan posisi untuk penurunan jangka pendek atau pergerakan mendatar (konsolidasi) dalam emas, memandangkan Fed yang cenderung hawkish mengehadkan kenaikan dalam tempoh terdekat. Susulan kenaikan kadar faedah 25 mata asas baru-baru ini dan Indeks Dolar AS yang lebih kukuh pada 100.42, momentum menaik segera bagi logam kuning telah terbantut. Secara sejarah, apabila Indeks Dolar AS kekal di atas paras 100, harga emas berdepan halangan ketara dan kerap mencatat pembetulan 3% hingga 5% dalam minggu-minggu selepas anjakan dasar bank pusat yang lebih hawkish.
Dengan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) bertukar bearish dan menghala ke bawah, kami berpendapat strategi menjual opsyen panggilan (call) di atas rintangan $4,400 mempunyai kebarangkalian tinggi. Sebagai alternatif, pedagang jangka pendek boleh membeli opsyen jual (put) dengan sasaran paras sokongan harian segera $4,322 dan Purata Bergerak Mudah (SMA) 100 hari pada $4,319. Jika paras utama ini gagal bertahan, struktur pasaran sejarah menunjukkan gelinciran lebih dalam ke arah SMA 50 hari berhampiran $4,295 adalah sangat berkemungkinan.
Faktor Makro dan Permintaan Emas Jangka Panjang
Kami juga perlu memantau pasaran minyak, di mana harga semakin menurun berikutan potensi kejayaan diplomatik antara AS dan Iran. Penurunan harga tenaga boleh menyejukkan jangkaan inflasi jangka pendek buat sementara waktu, sekali gus memberi Fed lebih ruang untuk menaikkan kadar sebanyak 33 mata asas yang telah diambil kira pasaran wang bagi hujung tahun. Persekitaran makro ini lazimnya mengukuhkan dolar AS dan mengekalkan tekanan berterusan ke atas aset tanpa pulangan seperti jongkong.
Walaupun prospek jangka pendek cenderung bearish, kami menasihatkan supaya tidak mengambil posisi jual jangka panjang secara agresif berikutan permintaan asas yang kukuh. Data Majlis Emas Dunia (World Gold Council) menunjukkan bank pusat membeli lebih 1,000 tan emas setahun dalam beberapa tahun kebelakangan ini untuk mempelbagaikan rizab, yang bertindak sebagai lantai struktur kukuh bagi logam tersebut. Oleh itu, sebarang susut mendadak menghampiri paras $4,000 wajar dilihat sebagai peluang belian utama untuk opsyen bullish bertempoh lebih panjang.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
