Pengeluaran perindustrian AS tidak berubah bulan-ke-bulan pada Ogos, mencatatkan 0%. Ini lebih rendah daripada ramalan pasaran sebanyak 0.3%, menandakan jeda dalam pertumbuhan output sepanjang tempoh tersebut.
Keluaran ini berbanding jangkaan kenaikan sederhana, dan kekurangan berbanding unjuran itu berpotensi menjejaskan penilaian jangka terdekat terhadap momentum sektor kilang. Tiada pecahan angka lanjut disediakan dalam sumber.
Sektor Pembuatan Menyejuk dan Tinjauan Ekonomi
Dengan pengeluaran perindustrian AS mendatar pada 0% pada Ogos berbanding pertumbuhan 0.3% yang diramalkan, kami melihat petanda jelas sektor pembuatan sedang menyejuk. Data yang mengecewakan ini, ditambah dengan PMI pembuatan yang terus berada dalam zon penguncupan pada 47.2%, memberi isyarat bahawa momentum ekonomi keseluruhan sedang perlahan. Pedagang derivatif perlu bersedia menghadapi volatiliti yang meningkat apabila pasaran melaras jangkaan pertumbuhan bagi suku akhir tahun.
Kami mengesyorkan memberi tumpuan berat kepada niaga hadapan kadar faedah dan opsyen Perbendaharaan (Treasury) dalam beberapa minggu akan datang. Dari segi sejarah, bacaan output perindustrian mendatar seperti ini telah mencetuskan penentuan harga semula pantas terhadap jangkaan kadar Fed, sepertimana yang berlaku semasa kelembapan serupa pada akhir 2023 apabila hasil Perbendaharaan merosot dengan cepat. Niaga hadapan fed funds semasa sudah pun mengambil kira kebarangkalian 70% untuk pemotongan kadar lanjut menjelang akhir tahun, sentimen yang akan terus diperkukuh oleh data ekonomi yang lemah ini.
Strategi Derivatif: Mata Wang, Kadar, dan Lindung Nilai Ekuiti
Dalam ruang derivatif mata wang, kami menjangkakan Indeks Dolar AS (DXY) akan berdepan tekanan menurun, menjadikan opsyen kenaikan pada Euro (EUR/USD) dan Yen Jepun (USD/JPY) sangat menarik. Dolar sudah susut 0.5% berbanding mata wang utama susulan keluaran ini, dan kelemahan lanjut berkemungkinan berlaku jika angka jualan runcit akan datang turut mencerminkan stagnasi perindustrian ini. Pedagang boleh mempertimbangkan untuk membeli opsyen panggilan (call) EUR/USD jangka pendek bagi memanfaatkan perbezaan pulangan (yield differential) yang sedang berubah.
Bagi pedagang derivatif ekuiti, kami menasihatkan melindung nilai portfolio panjang menggunakan opsyen put S&P 500 atau membeli opsyen call VIX. Secara sejarah, apabila pengeluaran perindustrian berada di bawah jangkaan sebanyak 0.3% atau lebih, S&P 500 cenderung mengalami penyusutan jangka pendek sekitar 1.5% hingga 3% dalam tempoh dua minggu berikutnya. Volatiliti tersirat ketika ini masih relatif rendah, menawarkan titik kemasukan yang lebih berpatutan untuk membeli put perlindungan sebelum sebarang pembetulan pasaran yang lebih mendalam bermula.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
