Emas mendatar dalam dagangan Asia pada Jumaat selepas melantun daripada paras terendah enam minggu berhampiran $4,235, namun kekal berat sekitar $4,350. Pergerakan itu susulan penyusutan harga minyak dan hasil Perbendaharaan AS yang meredakan kenaikan dolar AS, walaupun Rizab Persekutuan (Fed) menyampaikan keputusan September yang bernada hawkish. Reuters melaporkan Arab Saudi menawarkan kargo minyak mentah tambahan melalui Oman, manakala Bloomberg melaporkan kerajaan itu berusaha memulihkan kira-kira separuh kapasiti saluran paip merentasi negara dalam beberapa hari selepas ia dihentikan minggu lalu susulan serangan dron Houthi. Arab News melaporkan Kor Pengawal Revolusi Islam Iran berkata sebuah kapal tangki minyak berbendera Togo telah diserang ketika cuba melakukan “laluan haram” melalui Selat Hormuz.
Dasar monetari kekal menjadi tumpuan apabila Fed menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas kepada 3.75%-4% melalui undian sebulat suara, dan Ringkasan Unjuran Ekonomi (SEP) menunjukkan satu lagi kenaikan tahun ini; Pengerusi Kevin Warsh mengulangi sasaran inflasi 2%. XAU/USD berada pada $4,353.63, kekal di atas SMA 50 hari pada $4,288.30 dan SMA 100 hari pada $4,320.62, tetapi di bawah SMA 21 hari pada $4,429.40 dan SMA 200 hari pada $4,541.12; RSI (14) berada hampir 49. Paras sokongan dikenal pasti sekitar $4,353.63, kemudian $4,320.62 dan $4,288.30, manakala rintangan dilihat pada $4,429.40 dan $4,541.12.
Jangkaan Volatiliti dan Strategi di Tengah Ketegangan Geopolitik
Kami mencadangkan pedagang derivatif bersedia untuk volatiliti yang lebih tinggi apabila emas menstabil sekitar $4,350, tersepit antara momentum neutral dan ketegangan geopolitik yang masih berlarutan. Dari segi sejarah, harga emas mencatat lonjakan volatiliti purata 15% semasa tempoh geseran maritim Timur Tengah yang memuncak, seperti insiden terbaru di Selat Hormuz. Memandangkan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) berada pada paras neutral 49, kami menjangkakan fasa penyatuan sebelum berlakunya penembusan (breakout).
Dengan julat yang ketat ini, kami mengesyorkan pedagang menggunakan strategi opsyen long strangle untuk memanfaatkan penembusan yang bakal berlaku. Pendekatan ini membolehkan kami meraih keuntungan daripada pergerakan mendadak ke mana-mana arah, khususnya ketika emas menguji sokongan pada SMA 100 hari $4,320 dan rintangan pada SMA 21 hari $4,429. Jika peningkatan ketegangan geopolitik sekali lagi mengganggu penghantaran minyak, volatiliti tersirat (implied volatility) akan meningkat, sekali gus menaikkan nilai posisi opsyen long ini.
Dasar Fed dan Korelasi Komoditi: Syor Lindung Nilai
Kami juga perlu mengambil kira pendirian hawkish Rizab Persekutuan di bawah Pengerusi Warsh, yang baru-baru ini menaikkan kadar penanda aras ke julat 3.75%-4%. Kadar faedah yang tinggi lazimnya menekan aset tanpa pulangan, dengan data sejarah menunjukkan emas sering berdepan penyusutan jangka pendek 2% hingga 5% selepas kitaran kenaikan kadar yang agresif. Pedagang derivatif wajar mempertimbangkan pembelian opsyen put jangka pendek sebagai lindung nilai terhadap satu lagi kejutan hawkish daripada dot plot Fed lewat tahun ini.
Selain itu, korelasi antara minyak mentah Brent dan emas kekal sebagai faktor penting untuk dipantau ketika talian bekalan minyak berdepan ancaman berterusan. Apabila kebimbangan terhadap bekalan minyak meningkat, emas sering bertindak sebagai lindung nilai berganda terhadap inflasi dan risiko geopolitik. Kami mengesyorkan melaksanakan bull call spread ke atas emas sambil pada masa yang sama membeli opsyen panggilan (call) minyak mentah out-of-the-money untuk melindung nilai daripada gangguan bekalan secara mengejut.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
