Emas melantun semula pada Khamis apabila Dolar AS memulangkan sebahagian daripada kenaikan pasca-Fed dan hasil Perbendaharaan AS mereda selepas lonjakan dipacu minyak mula reda. XAU/USD didagangkan sekitar $4,370, naik 2.50% pada hari tersebut. Pengunduran Dolar menyebabkan Indeks Dolar AS (DXY) hampir 100.05, turun 0.27% selepas memuncak pada 100.37, manakala hasil 10 tahun kekal sekitar 4.95% selepas mencecah 5.04%, paras yang kali terakhir dilihat pada 2007.
Rizab Persekutuan menaikkan julat sasaran kadar dana persekutuan sebanyak 25 mata asas kepada 3.75%-4.00%, kenaikan pertama sejak 2023, dan mengulangi bahawa inflasi masih tinggi berbanding sasaran 2%. Emas sebelum itu jatuh ke $4,235, terendah sejak 7 Ogos, apabila pasaran bertindak balas terhadap unjuran kadar yang dikemas kini dan komen Pengerusi Kevin Warsh. Plot titik menunjukkan 16 daripada 18 penggubal dasar menjangkakan sekurang-kurangnya satu lagi kenaikan suku mata menjelang akhir tahun, dengan unjuran median kadar dasar pada 4.1%, manakala Tuntutan Pengangguran Awal tercatat 196K berbanding 208K dijangka dan 206K sebelum ini; dari segi teknikal, harga berada di atas SMA 50 hari pada $4,284, menguji SMA 100 hari pada $4,323, dan berdepan SMA 200 hari pada $4,540, dengan RSI sekitar 50 dan MACD negatif, manakala paras sokongan termasuk $4,150 dan $4,000 serta rintangan menjangkau ke arah $4,700.
Strategi Dagangan Opsyen Emas untuk Fasa Penyatuan
Kami percaya pedagang derivatif perlu bersedia untuk tempoh penyatuan apabila emas berlegar sekitar $4,370 susulan kenaikan kadar terbaru Fed. Dengan kadar dana persekutuan kini pada 3.75%-4.00%, kejutan awal daripada pengumuman bersifat hawkish mula beransur reda. Dari segi sejarah, volatiliti tersirat opsyen emas merosot dengan ketara dalam beberapa minggu selepas perubahan dasar Fed yang besar, menjadikan strategi membeli premium mahal ketika ini.
Memandangkan carta teknikal menunjukkan emas terperangkap antara purata pergerakan 50 hari pada $4,284 dan purata pergerakan 100 hari pada $4,323, kami mengesyorkan strategi opsyen berasaskan julat (range-bound). Menjual iron condor atau strangle di luar wang (out-of-the-money) membolehkan kami mengutip premium sementara Indeks Kekuatan Relatif (RSI) kekal neutral hampir 50. Data pasaran terdahulu menunjukkan bahawa dalam fasa penghadaman pasca-kenaikan yang serupa, harga emas kekal dalam julat ketat 3% hingga 5% kira-kira 70% daripada masa.
Mengurus Risiko dan Kedudukan untuk Penembusan
Kami juga perlu melindungi daripada risiko penurunan mendadak berikutan pasaran buruh AS yang kukuh dan Indeks Dolar yang berdaya tahan didagangkan hampir 100.05. Membeli put perlindungan dengan harga strike hampir paras sokongan $4,284 ialah cara yang bijak untuk melindung nilai sebarang pendedahan panjang (long). Perlindungan ini penting kerana 16 daripada 18 penggubal dasar Fed masih menjangkakan sekurang-kurangnya satu lagi kenaikan kadar sebelum akhir tahun.
Bagi mereka yang mahu menangkap penembusan mengejut, kami mencadangkan membina straddle panjang (long straddle) untuk meraih manfaat daripada pergerakan tajam yang dicetuskan ketegangan di Timur Tengah. Penembusan jelas di atas purata pergerakan 200 hari pada $4,540 atau di bawah lantai struktur pada $4,150 berkemungkinan mencetuskan trend utama. Secara sejarah, penembusan yang disahkan daripada koridor purata pergerakan yang ketat ini membawa kepada peningkatan purata volum dagangan sebanyak 22%, sekali gus menyemarakkan momentum kukuh mengikut arah penembusan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
