Niaga hadapan Dow Jones naik 0.82% kepada kira-kira 51,930 dalam dagangan Eropah pada Khamis, manakala niaga hadapan S&P 500 menambah 0.82% kepada sekitar 7,620 dan niaga hadapan Nasdaq 100 meningkat 0.98% kepada hampir 29,250. Niaga hadapan saham AS mengukuh apabila harga minyak susut berikutan kebimbangan bekalan dan inflasi mereda selepas laporan bahawa Arab Saudi menyasarkan untuk memulihkan kira-kira separuh kapasiti saluran paip Timur-Baratnya dalam beberapa hari dan kembali beroperasi sepenuhnya dalam tempoh enam minggu. Arab Saudi juga berusaha memindahkan volum minyak mentah yang lebih besar melalui Hormuz dengan bantuan ketenteraan AS, dan Setiausaha Tenaga AS Chris Wright berkata 18 juta tong minyak mentah serta produk petroleum melalui Selat Hormuz awal minggu ini.
Nada yang lebih kukuh itu menyusuli kerugian semalaman di Wall Street selepas Fed melaksanakan kenaikan kadar faedah pertamanya dalam tempoh tiga tahun. Pada Rabu, Dow merosot 1.21%, S&P 500 susut 0.45% dan Nasdaq Composite turun tipis 0.01%, selepas Fed menaikkan kadar dana persekutuan sebanyak 25 mata asas kepada julat sasaran 3.75% hingga 4.00%. Pergerakan sektor bercampur-campur, dengan Indeks Semikonduktor Philly naik 0.63% walaupun Mag-7 susut 0.11%; bank jatuh 2.30% dan saham tenaga merosot 2.97%.
Pemulihan Pasaran dan Perkembangan Bekalan Minyak
Kita melihat niaga hadapan saham AS melantun semula hari ini, dengan Nasdaq mendahului kenaikan hampir 1.0% apabila kebimbangan bekalan minyak global mula reda. Lantunan ini menyusuli keputusan Rizab Persekutuan semalam untuk menaikkan kadar faedah kepada julat 3.75%–4.00%, menandakan kenaikan kadar pertama mereka dalam tempoh tiga tahun. Bagi pedagang derivatif, perubahan pantas daripada kerugian semalaman yang ketara kepada kenaikan pada waktu pagi ini menonjolkan volatiliti jangka pendek yang tinggi yang perlu kita hadapi dalam beberapa minggu akan datang.
Memandangkan harga minyak mentah menurun kerana Arab Saudi sedang memulihkan kapasiti saluran paipnya dengan pantas, kita wajar menjangkakan volatiliti sektor tenaga kekal sangat tinggi. Secara sejarah, apabila sektor tenaga jatuh mendadak—seperti kejatuhan hampir 3.0% semalam dalam saham tenaga S&P—opsyen put jangka pendek boleh menawarkan perlindungan pantas terhadap risiko penurunan. Kita juga boleh mempertimbangkan untuk mengambil posisi melalui opsyen call bertempoh panjang ke atas komoditi tenaga apabila rantaian bekalan benar-benar stabil dalam tempoh enam minggu akan datang.
Strategi Mengemudi Percanggahan Sektor dan Volatiliti
Dengan saham teknologi mega-kap menunjukkan daya tahan yang kukuh, kita patut mempertimbangkan penggunaan bull call spread pada indeks berorientasikan pertumbuhan seperti Nasdaq 100 untuk menangkap momentum kenaikan. Sementara itu, saham kewangan merosot lebih 2% susulan kenaikan kadar Fed, menunjukkan margin perbankan berada di bawah tekanan akibat ancaman kos pinjaman yang lebih tinggi. Untuk memanfaatkan pasaran yang berpecah ini, kita boleh membina dagangan pasangan (pairs trade) dengan membeli call pada teknologi dan pada masa yang sama membeli put pada bank serantau yang lebih lemah.
Memandangkan Fed memberi isyarat bahawa satu lagi kenaikan kadar masih berkemungkinan sebelum akhir tahun, ketidaktentuan makro dijangka berlarutan. Kita boleh menggunakan put perlindungan pada S&P 500 untuk melindungi portfolio yang lebih luas daripada kejatuhan pasaran secara mengejut dalam sebulan akan datang. Memantau VIX dengan rapat adalah penting, kerana indeks volatiliti secara sejarah meningkat lebih 10% semasa kitaran pengetatan bank pusat yang aktif, yang akan memberi kesan langsung kepada cara kita menetapkan harga kontrak opsyen.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
