Rizab Persekutuan (Fed) menaikkan kadar faedah dengan kesemua 12 ahli pengundi menyokong, dan pasaran bergerak pantas. Perbendaharaan AS (Treasuries) jangka pendek susut nilai manakala ekuiti AS merosot, diterajui Dow Jones Industrial Average yang jatuh lebih 1% pada Rabu; Nasdaq mencatat kenaikan kecil. Niaga hadapan menunjukkan lanjutan penurunan pada Khamis apabila pedagang menilai prospek pengetatan tambahan bagi mencapai sasaran inflasi 2%. Niaga hadapan dana Fed membayangkan peluang hampir seimbang untuk satu lagi kenaikan pada Oktober dan Disember, manakala jualan runcit Ogos yang lebih kukuh daripada jangkaan membantu menolak anggaran GDPNow Fed Atlanta kepada pertumbuhan tahunan 5.1% bagi S3.
Dot Plot beralih lebih hawkish: 16 daripada 18 pegawai memasukkan sekurang-kurangnya satu lagi kenaikan tahun ini, dan empat melihat ruang untuk dua langkah tambahan. Unjuran menunjukkan tiada kenaikan kadar pada 2027 atau 2028, namun kadar terminal meningkat kepada 4%–4.25% daripada 3.75%, dan inflasi tidak diunjurkan kembali ke sasaran sehingga 2029. Teras PCE disemak naik kepada 3.7% untuk tahun ini, manakala inflasi utama dilihat pada 2.3% tahun depan. Di tempat lain, Trump menggesa kadar 1%, USD/JPY melonjak lebih 100 mata ke atas 156.00, emas jatuh ke paras terendah sejak Ogos, dan pasaran menumpukan kepada kemungkinan kenaikan BOJ pada Jumaat.
Penentududukan Untuk Hasil Meningkat Dan Risiko Penurunan Pasaran Ekuiti
Kami mengesyorkan pedagang derivatif membuat penentududukan bagi tekanan menaik berterusan terhadap hasil jangka pendek dengan menggunakan posisi jual pada niaga hadapan Perbendaharaan AS dua tahun. Dengan Fed memberi isyarat kadar terminal 4% hingga 4.25% dan unjuran GDPNow S3 yang kukuh pada 5.1%, pemotongan kadar dalam masa terdekat langsung tidak lagi menjadi pilihan. Dari segi sejarah, peralihan hawkish sebesar ini menolak hasil jangka pendek naik dengan ketara, menjadikan opsyen put ke atas sekuriti hutang Perbendaharaan sebagai strategi yang kukuh ketika ini.
Kita juga perlu bersedia untuk penurunan lanjut dalam pasaran ekuiti dengan membeli opsyen put pada Dow Jones Industrial Average dan ETF diskresi pengguna. Walaupun saham teknologi yang kaya tunai mungkin menunjukkan sedikit daya tahan, indeks yang lebih luas sangat terdedah apabila pasaran mengambil kira lebih banyak kenaikan kadar. Data sejarah menunjukkan bahawa semasa kitaran pengetatan Fed yang tidak dijangka, volatiliti ekuiti melonjak, menjadikan opsyen call VIX sebagai lindung nilai yang menarik untuk beberapa minggu akan datang.
Peluang Dalam Pasaran Mata Wang Dan Komoditi
Dalam pasaran mata wang, kita perlu memantau USD/JPY dengan rapat, yang telah melonjak melepasi paras 156.00 susulan sidang media Fed yang hawkish. Pedagang derivatif boleh mempertimbangkan opsyen call panjang dolar tetapi kekal berhati-hati terhadap potensi campur tangan Bank of Japan, yang secara sejarah mencetuskan penurunan mendadak 300 hingga 500 pip. Berdagang pasangan ini menggunakan opsyen knock-out boleh membantu mengurus volatiliti melampau menjelang mesyuarat BoJ pada Jumaat ini.
Kami juga melihat peluang dagangan yang jelas dalam emas, yang menjunam akibat pengukuhan dolar AS. Memandangkan kadar faedah benar yang tinggi meningkatkan kos peluang memegang aset tanpa hasil, niaga hadapan emas berkemungkinan berdepan tekanan jualan yang berterusan. Pedagang disaran menjual ketika lantunan harga emas atau membeli strategi bear put spread untuk memanfaatkan momentum penurunan ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
