Emas spot (XAU/USD) merosot ke paras terendah satu bulan pada $4,235 selepas Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) menaikkan Julat Sasaran Kadar Dana Fed kepada 3.75%–4.00% melalui peningkatan 25 mata asas (bps), sekali gus menyokong Dolar AS. Logam itu kali terakhir diniagakan sekitar $4,250 pada Rabu, selepas mencapai paras tertinggi intrahari $4,366. Kenyataan itu menyebut inflasi kekal tinggi manakala aktiviti ekonomi berkembang pada kadar yang kukuh, sambil menambah bahawa pertambahan pekerjaan telah seiring dengan tenaga kerja dan kadar pengangguran hampir tidak berubah.
Ringkasan Unjuran Ekonomi (Summary of Economic Projections) menunjukkan pengetatan selanjutnya: 12 daripada 18 pegawai menjangkakan satu lagi kenaikan 25 bps sebelum akhir tahun, manakala 4 melihat dua kenaikan dan 2 tidak menjangkakan sebarang kenaikan. Penggubal dasar menyemak inflasi akhir 2026 kepada 3.7% daripada 3.6% pada Jun, dan inflasi teras kepada 3.4% daripada 3.3%. Harga kekal di bawah SMA 100 hari berhampiran $4,326, SMA 20 hari sekitar $4,442, dan SMA 200 hari hampir $4,540; rintangan dikenal pasti pada $4,300, manakala penembusan di bawah $4,200 akan meletakkan $4,000 dalam perhatian.
Strategi Dagangan Derivatif untuk Emas di Bawah Fed yang Hawkish
Dengan Rizab Persekutuan menaikkan kadar faedah ke julat 3.75%–4.00% dan memberi isyarat lebih banyak kenaikan, kami berpendapat pedagang derivatif wajar mengambil posisi secara agresif untuk penurunan lanjut emas. Penembusan di bawah Purata Pergerakan Mudah (SMA) 100 hari pada $4,326 menandakan laluan rintangan paling rendah kini jelas ke arah menurun. Kami mengesyorkan pembelian opsyen put jangka pendek pada XAU/USD dengan sasaran paras sokongan $4,200, dan berpotensi ke paras $4,000 dalam beberapa minggu akan datang.
Pemacu Makro: Kekuatan Dolar AS dan Persekitaran Hasil yang Tinggi
Secara sejarah, kitaran kenaikan kadar yang agresif mewujudkan dorongan kuat kepada Dolar AS sambil menekan aset tanpa pulangan seperti emas. Semasa kitaran pengetatan Fed pada 2022, Indeks Dolar AS (DXY) melonjak lebih 15% ke paras tertinggi 20 tahun, yang mencetuskan kejatuhan besar sekitar 20% dalam harga emas sepanjang beberapa bulan. Untuk memanfaatkan trend semasa ini, kami mencadangkan pedagang mengambil posisi panjang dolar AS menggunakan opsyen call, memandangkan pendirian hawkish Pengerusi Kevin Warsh akan mengekalkan nilai dolar (greenback) pada paras tinggi.
Selain itu, kenaikan kadar faedah sedang mengangkat hasil Perbendaharaan AS, sekali gus meningkatkan kos peluang memegang logam berharga. Dengan carta titik (dot plot) FOMC pertengahan September menunjukkan 12 daripada 18 penggubal dasar menjangkakan satu lagi kenaikan kadar tahun ini, kami menjangkakan hasil bon akan kekal tinggi. Pedagang derivatif wajar mempertimbangkan untuk menjual niaga hadapan emas ketika sebarang lantunan jangka pendek sehingga paras rintangan $4,300, kerana latar belakang makroekonomi jelas memihak kepada pihak penjual.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
