Vincent Deluard membincangkan bagaimana beliau memulakan kerjaya dalam pasaran kewangan dan apakah yang mendorong perubahan pandangannya daripada bearish terhadap bon kepada bullish terhadap bon. Perbualan ini berpusat pada rangka kerja yang beliau panggil Teori Gelombang Inflasi Bergolek (Rolling Inflation Wave Theory), yang digunakan untuk mentafsir perubahan dinamik inflasi dan implikasinya terhadap kadar faedah serta penentuan harga bon. Segmen ini turut menyentuh bagaimana asas analisis tersebut diterjemahkan kepada penentududukan pasaran semasa dan penilaian risiko merentas kelas aset utama.
Coach menghuraikan pandangan mata wang Deluard seiring dengan perbincangan kadar, dengan menggambarkan tinjauan yang konstruktif terhadap yen Jepun dan pandangan negatif terhadap euro. Pertukaran pandangan ini meletakkan pendirian tersebut sebagai sebahagian daripada bacaan makro yang lebih luas yang mengaitkan gelombang inflasi, jangkaan dasar monetari dan nilai relatif rentas pasaran. Tiada data angka atau statistik prestasi diberikan dalam keterangan sumber.
Prospek Pasaran Bon dan Strategi Derivatif
Kami percaya pedagang derivatif wajar mengambil posisi secara agresif untuk menjangkakan rali bon dalam beberapa minggu akan datang memandangkan penunjuk makroekonomi memberi isyarat fasa penyejukan. Dengan hasil Perbendaharaan AS 10 tahun (US 10-year Treasury yields) menstabil selepas setahun yang sangat tidak menentu, pembelian opsyen panggilan bon tempoh matang panjang (long-duration bond call options) menawarkan profil risiko-ganjaran yang menarik. Kami boleh menangkap potensi kenaikan yang ketara dengan menyasarkan niaga hadapan Perbendaharaan jangka panjang apabila hasil bergerak lebih rendah dalam tempoh terdekat.
Tinjauan kami dibentuk oleh model gelombang inflasi bergolek, yang menunjukkan inflasi bergerak dalam gelombang berkitar dan bukannya garis lurus. Dari segi sejarah, semasa era inflasi berbilang gelombang seperti tahun 1970-an, aset pendapatan tetap mengalami rali lega (relief rallies) yang besar sehingga 15% antara puncak inflasi apabila pertumbuhan ekonomi melembut buat sementara. Kami memposisikan diri untuk jendela kelegaan yang serupa pada masa ini, bermakna pedagang wajar membeli ketika susut (buy the dips) dalam derivatif pendapatan tetap sebelum gelombang struktur seterusnya akhirnya melanda.
Pandangan Mata Wang: Kekuatan Yen dan Kelemahan Euro
Dalam pasaran mata wang, kami sangat memihak kepada yen Jepun dan menjangkakan ia terus mengukuh dalam beberapa minggu akan datang. Peleraian dagangan carry global (unwinding of the global carry trade), yang dipercepat oleh kenaikan kadar oleh Bank of Japan daripada paras negatif, telah mengubah secara struktur dinamik mata wang global. Kami menasihatkan pedagang membeli opsyen panggilan JPY (JPY call options), dengan menjangkakan rali berterusan apabila aliran modal global kembali kepada aset Jepun yang lebih selamat.
Sebaliknya, kami mengambil pendirian sangat bearish terhadap euro berikutan kemelesetan ekonomi yang mendalam di seluruh Zon Euro, diserlahkan oleh sektor pembuatan Jerman yang kekal dalam penguncupan. Dengan Bank Pusat Eropah (ECB) terpaksa memotong kadar dengan lebih agresif bagi mengelakkan kemelesetan yang lebih teruk, mata wang bersama itu berdepan tekanan menurun yang ketara. Kami mencadangkan dagangan untuk memanfaatkan kelemahan ini dengan membeli opsyen put EUR/USD untuk meraih keuntungan daripada jangkaan penurunan pasangan mata wang tersebut.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
