Inflasi UK menepati jangkaan pada 3.1% tahun ke tahun, dipacu oleh harga tenaga dan bahan api yang lebih tinggi. Di sebalik pergerakan tajuk utama, CPI teras dan CPI perkhidmatan tidak berubah, manakala CPI makanan tidak berkembang seperti yang dijangka. Data pasaran buruh yang berasingan menunjukkan kelonggaran (slack) semakin meningkat, sementara bukti tinjauan daripada DMP menunjukkan jangkaan harga jualan yang suram, menandakan kesan pusingan kedua kekal terkawal.
Susulan penerbitan data inflasi, pasaran mengurangkan jangkaan terhadap Bank of England. Data ini menunjukkan pembuat dasar berkemungkinan mengekalkan Bank Rate pada 3.75% pada mesyuarat akan datang, paras yang berada kira-kira 50bp di atas anggaran ahli ekonomi bagi kadar neutral UK.
Implikasi Untuk Strategi Derivatif
Kami berpendapat pedagang derivatif perlu bersedia menghadapi tempoh volatiliti yang lebih rendah bagi Pound British dan melaraskan strategi opsyen mereka sewajarnya. Memandangkan data terkini menunjukkan inflasi UK kekal pada 3.1% dan pasaran buruh semakin menyejuk, Bank of England sangat berkemungkinan mengekalkan kadar dasar pada 3.75%. Pedagang boleh memanfaatkan kestabilan ini dengan menjual straddle sterling jangka pendek atau menumpukan kepada opsyen dalam julat (range-bound).
Peluang Dalam Pasaran Pendapatan Tetap Dan Mata Wang
Dalam pasaran derivatif pendapatan tetap, kami mengesyorkan mengambil posisi panjang (long) pada niaga hadapan kadar faedah jangka pendek, seperti kontrak SONIA. Ketika ini, kadar bank 3.75% berada kira-kira 50 mata asas di atas anggaran kadar neutral, bermakna bank pusat sudah pun melakukan secukupnya untuk mengehadkan pertumbuhan ekonomi. Apabila pasaran menilai semula dan menyingkirkan baki jangkaan kenaikan kadar, kontrak niaga hadapan ini berpotensi meningkat nilainya.
Kami juga mencadangkan penerokaan strategi nilai relatif dengan membeli opsyen put ke atas pound berbanding mata wang yang lebih kukuh. Secara sejarahnya, apabila Bank of England berhenti seketika (pause) sementara bank pusat lain masih meneruskan tindakan, pound cenderung kehilangan kelebihan pulangannya. Memposisikan untuk penurunan perlahan dalam pasangan GBP/USD dalam beberapa minggu akan datang menawarkan nisbah risiko-ganjaran yang sangat terkira.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
