WTI susut selepas dua sesi kenaikan dan diniagakan berhampiran AS$100.50 setong pada waktu dagangan Asia pada Rabu, walaupun gangguan bekalan yang semakin meluas di seluruh Timur Tengah terus mempengaruhi penetapan harga. Arab Saudi dilaporkan membatalkan beberapa penghantaran minyak mentah September kepada pelanggan Eropah selepas serangan dron memaksa penutupan kecemasan saluran paip Timur-Barat, laluan utama yang digunakan untuk memintas Selat Hormuz. Dengan militan Houthi yang disokong Iran menyambung semula serangan di kawasan itu, garis masa untuk memulakan semula operasi saluran paip berkenaan kekal tidak jelas.
Sekatan bekalan turut merebak ke Afrika Utara, apabila syarikat minyak nasional Libya menggantung operasi di dua medan minyak utama dan sebuah stesen pam berikutan protes tempatan yang berterusan. Secara berasingan, perang di Eropah Timur telah menjejaskan aset tenaga, dengan Rusia menyasarkan stesen petrol di Kyiv dan Ukraine menyerang sebuah loji penapisan Rusia, walaupun Presiden AS Donald Trump berkata kedua-dua pihak telah bersetuju untuk menghentikan serangan ke atas infrastruktur tenaga masing-masing. TD Securities berkata latar risiko untuk harga tenaga kekal cenderung ke arah kenaikan, dengan merujuk kepada risiko kenaikan yang tinggi berkait serangan ke atas infrastruktur di Timur Tengah dan Rusia.
Strategi Derivatif Dalam Keadaan Risiko Bekalan Meningkat
Ketika WTI berlegar sekitar AS$100.50 setong, kami berpendapat pedagang derivatif wajar memposisikan diri untuk kemungkinan penembusan mendadak ke atas dalam beberapa minggu akan datang. Secara sejarah, gangguan bekalan besar seperti serangan Saudi Abqaiq pada 2019 mencetuskan lonjakan harga 15% dalam satu hari, membuktikan betapa pantas kejutan geopolitik boleh mencetuskan rali besar. Kami mengesyorkan pembelian opsyen panggilan (call) “out-of-the-money” ke atas WTI bagi November 2026 untuk menangkap volatiliti berpotensi ini tanpa mempertaruhkan modal tanpa had.
Dengan volatiliti tersirat meningkat susulan penutupan saluran paip di Timur Tengah dan serangan dron yang berterusan, kontrak niaga hadapan standard membawa risiko jurang harga semalaman yang ekstrem. Bagi mengurangkan risiko ini, kami mencadangkan penggunaan strategi bull call spread, yang mengehadkan kos premium sambil masih membolehkan kami meraih keuntungan jika harga menghampiri AS$110 atau AS$115. Data tenaga terkini menunjukkan inventori minyak global kini kira-kira 2% di bawah purata bermusim lima tahun, menjadikan pasaran sangat sensitif terhadap sebarang penurunan bekalan selanjutnya.
Peluang Dalam Spread Produk Ditapis
Kami juga perlu melihat melangkaui minyak mentah dan memberi tumpuan kepada produk ditapis, memandangkan serangan terkini ke atas loji penapisan Rusia dan talian bekalan Saudi memberi kesan langsung kepada hasil produk. Pedagang wajar mempertimbangkan posisi panjang pada spread crack minyak pemanas (heating oil) atau petrol, yang cenderung mengatasi prestasi minyak mentah ketika krisis infrastruktur penapisan. Secara sejarah, gangguan penapisan setempat telah menolak spread crack naik lebih 30% dalam tempoh beberapa minggu, menjadikannya lindung nilai yang sangat menguntungkan dalam persekitaran semasa.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
