USD/JPY didagangkan berhampiran 155.20 pada Selasa, meneruskan kenaikan untuk hari kedua selepas melantun daripada paras terendah kira-kira tujuh bulan yang dicatat minggu lalu, apabila Dolar AS yang lebih kukuh menjejaki kenaikan hasil Perbendaharaan AS. Minyak West Texas Intermediate (WTI) melonjak lebih 3%, dan peningkatan kos tenaga tersebut mempengaruhi jangkaan inflasi, sekali gus menyokong hasil dan permintaan terhadap Dolar sebagai mata wang selamat. Tumpuan kini beralih kepada keputusan Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) pada Rabu, dengan pasaran cenderung kepada kenaikan 25 mata asas (bps) yang akan membawa kadar dasar kepada 3.75%–4.00% selepas lima mesyuarat berturut-turut mengekalkan kadar; Jualan Runcit AS bagi Ogos juga dijadualkan pada pagi yang sama. Data pasaran buruh yang kukuh, termasuk peningkatan ukuran pekerjaan ADP berdasarkan purata empat minggu, turut mengukuhkan latar belakang hawkish.
Di Jepun, Bank of Japan (BoJ) akan mengumumkan keputusan dasar pada Jumaat, dengan pasaran menjangkakan kenaikan yang akan mengangkat kadar kepada 1.25%, susulan data gaji dan pertumbuhan yang kukuh; spekulator telah mengurangkan posisi menentang Yen sejak campur tangan pada musim panas. Berdasarkan carta empat jam, pasangan ini berada pada 155.18, kekal di atas SMA 20-tempoh pada 154.37, manakala rintangan berada pada 155.22 dan SMA 100-tempoh hampir 156.92. RSI sekitar 62, dengan paras sokongan pada 155.06, kemudian 154.89 dan 154.69 sebelum purata 154.37.
Strategi Dagangan Derivatif Dalam Persekitaran Pergerakan Bank Pusat
Kami mengesyorkan pedagang derivatif bersedia menghadapi volatiliti yang lebih tinggi minggu ini dengan menggunakan straddle atau strangle opsyen jangka pendek pada USD/JPY. Dengan Rizab Persekutuan dijangka menaikkan kadar kepada 4.00% hari ini dan BoJ berkemungkinan menaikkan kadar kepada 1.25% pada Jumaat, pasangan mata wang ini berada dalam perebutan dasar monetari berisiko tinggi. Volatiliti tersirat bagi opsyen USD/JPY baru-baru ini meningkat melepasi 12%, mencerminkan kegelisahan pasaran terhadap ancaman dwi bank pusat ini.
Kami menasihatkan pedagang posisi memanfaatkan korelasi yang semakin meningkat antara harga tenaga dan hasil Perbendaharaan dengan membeli opsyen panggilan (call) ke atas Dolar AS. Data pasaran terkini menunjukkan minyak mentah WTI melonjak lebih 3% untuk didagangkan hampir AS$78 setong, pergerakan yang secara historinya menolak hasil AS 10 tahun naik sekitar 10 hingga 15 mata asas. Perbezaan hasil yang meningkat ini berkemungkinan mengekalkan sokongan kepada greenback, terutamanya jika data jualan runcit AS hari ini mengatasi anggaran.
Lindung Nilai Pendedahan Yen dan Paras Teknikal Utama
Bagi derivatif yang terdedah kepada Yen, kami mencadangkan lindung nilai risiko penurunan dengan opsyen put knock-out untuk melindungi daripada lonjakan mendadak Yen Jepun. Spekulator sudah pun mengurangkan posisi bersih short Yen mereka hampir 40% sejak musim panas, bermakna sebarang kejutan hawkish daripada BoJ pada Jumaat boleh mencetuskan peleraian pantas dagangan carry. Jika BoJ bertegas komited kepada sasaran 1.25%, USD/JPY boleh dengan cepat menembusi di bawah sokongan utama pada 154.37.
Kami melihat paras 155.22 sebagai pivot kritikal untuk menetapkan opsyen barrier dan pencetus henti rugi (stop-loss) dalam beberapa minggu akan datang. Penembusan kekal di atas rintangan ini membuka ruang kepada purata 100-tempoh hampir 156.92, menjadikan opsyen call knock-out di atas 157.00 sebagai pilihan risiko-ganjaran yang menarik. Sebaliknya, kami wajar mempertimbangkan untuk membina opsyen put dengan harga mogok mensasarkan paras 153.50 sekiranya data pertumbuhan gaji Jepun terus mengatasi jangkaan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
