EUR/JPY mencatatkan kenaikan untuk hari kedua berturut-turut, didagangkan hampir 179.00 pada sesi Eropah pada Selasa, ketika yen berada di bawah tekanan susulan kenaikan harga minyak global yang meningkatkan kos import bagi ekonomi Jepun yang bergantung kepada tenaga. Pergerakan ini berlaku walaupun yen masih menerima sedikit sokongan daripada jangkaan dasar Bank of Japan (BoJ) yang lebih ketat, di samping penerusan penyusutan (unwinding) dagangan carry dan petunjuk aliran repatriasi domestik. Di zon euro, mata wang tunggal menerima sokongan daripada penetapan harga European Central Bank (ECB) yang cenderung hawkish, dengan pasaran menantikan tinjauan ZEW untuk Jerman dan Zon Euro lewat sesi.
Selepas kenaikan suku mata (25 mata asas) ECB baru-baru ini, amaran pembuat dasar mengenai risiko inflasi yang cenderung meningkat mengekalkan fokus kepada pengetatan lanjut. Penetapan harga LSEG membayangkan kebarangkalian 94% untuk satu lagi kenaikan suku mata pada Disember, manakala Citi menjangka kitaran pengetatan boleh berlanjutan hingga Mac 2027. Secara berasingan, Commerzbank berkata ia kini menjangka kenaikan ketiga pada Disember, yang dilihat membawa kadar deposit kepada 2.75%, dan tidak lagi meramalkan pemotongan kadar pada 2027.
Cadangan Dagangan dan Rasional
Kami mencadangkan pedagang derivatif mempertimbangkan untuk membina posisi panjang pada pasangan EUR/JPY apabila ia menghampiri paras 179.00. Momentum menaik ini banyak disokong oleh peningkatan kos tenaga global, dengan harga minyak mentah Brent berlegar hampir AS$80 setong, sekali gus menaikkan bil import Jepun. Memandangkan Jepun mengimport lebih 90% keperluan tenaganya, defisit dagangan yang semakin melebar ini terus melemahkan yen dalam jangka pendek.
Kami mengesyorkan penggunaan opsyen panggilan (call options) ke atas euro untuk memanfaatkan perbezaan kadar faedah yang semakin melebar. Penetapan harga pasaran ketika ini menunjukkan kebarangkalian besar 94% untuk kenaikan kadar ECB suku mata pada Disember, dengan sasaran kadar deposit 2.75%. Institusi utama seperti Citi malah mengunjurkan kitaran pengetatan ini berlanjutan jauh hingga 2027, menjadikan derivatif yang disokong euro kelihatan sangat menarik.
Pengurusan Risiko dan Strategi Berpandukan Data
Namun, kami menasihatkan penetapan henti rugi (stop-loss) yang ketat bagi posisi panjang EUR/JPY berikutan risiko campur tangan BoJ yang semakin menghampiri. Dari segi sejarah, penyusutan pantas dagangan carry JPY telah mencetuskan kejatuhan volatil sekitar 500 hingga 1,000 pip dalam tempoh yang sangat singkat. Jika pelabur domestik Jepun mempercepat repatriasi aset asing mereka yang besar, kita boleh melihat pembetulan menurun yang mendadak dan agresif pada pasangan ini.
Untuk memperhalusi titik kemasukan dalam beberapa minggu akan datang, kita wajar memantau dengan rapi data Sentimen Ekonomi ZEW bagi Jerman dan Zon Euro yang bakal diterbitkan. Trend sejarah menunjukkan kejutan positif pada indikator sentimen Zon Euro sering mencetuskan rali serta-merta sekitar 50 hingga 80 pip dalam pasangan EUR. Mengambil posisi sebelum penerbitan data ini menggunakan opsyen knock-out jangka pendek boleh membantu mengurus risiko penurunan sambil menangkap kenaikan pantas.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
