Pertumbuhan harga eksport Korea Selatan mereda pada Ogos, dengan kenaikan tahun ke tahun (y-o-y) perlahan kepada 42.4% berbanding 49.1% pada bacaan sebelumnya. Perubahan ini menunjukkan penyederhanaan tekanan harga luaran, walaupun harga eksport kekal tinggi berbanding setahun lalu.
Namun begitu, harga eksport masih meningkat pada kadar yang pantas secara tahunan, menandakan momentum inflasi dalam barangan dagangan masih berterusan. Data terkini menunjukkan kadar kenaikan telah sederhana, tetapi trend keseluruhan kekal positif dengan jelas.
Implikasi Untuk Derivatif, Mata Wang, Dan Pasaran Ekuiti
Kami melihat perlahan ketara dalam pertumbuhan harga eksport Korea Selatan kepada 42.4% pada Ogos, turun daripada 49.1% pada bacaan sebelumnya. Memandangkan Korea Selatan merupakan penanda aras penting perdagangan global, penyederhanaan ini mencadangkan permintaan pembuatan global dan tekanan harga rantaian bekalan akhirnya mula reda. Kami berpendapat pedagang derivatif harus melihat ini sebagai isyarat utama bahawa kemuncak kitaran harga perdagangan global sudah berlalu.
Bagi pedagang mata wang, kami menjangkakan penyederhanaan harga eksport ini akan mengurangkan tekanan ke atas Bank of Korea untuk mengekalkan kadar faedah tinggi. Dengan tekanan hasil domestik yang mereda, kami mengesyorkan mempertimbangkan posisi panjang pada opsyen panggilan USD/KRW memandangkan won Korea berdepan penyusutan dalam jangka terdekat. Trend sejarah menunjukkan apabila momentum harga eksport Korea Selatan mula beralih menurun, won biasanya melemah berbanding dolar AS.
Dalam pasaran derivatif ekuiti, trend penyejukan ini menunjukkan tempoh mencabar bakal dihadapi gergasi teknologi Korea Selatan, khususnya dalam sektor semikonduktor. Kami mencadangkan membeli opsyen put perlindungan ke atas indeks KOSPI 200 atau mengambil posisi jual (short) kontrak niaga hadapan yang berat teknologi. Semasa perlahan besar harga eksport sebelum ini pada akhir 2022, penyejukan permintaan global yang serupa mencetuskan pembetulan mendadak 15% dalam indeks KOSPI.
Perspektif Makro Lebih Luas Dan Pendapatan Tetap
Melihat gambaran makro yang lebih luas, data perdagangan yang menyejuk ini menyokong pendirian optimis (bullish) terhadap derivatif pendapatan tetap. Kami menasihatkan untuk mengambil posisi bagi jangkaan hasil global lebih rendah dengan mengambil posisi beli (long) niaga hadapan Perbendaharaan 10 tahun. Perlahan harga eksport Korea Selatan secara sejarah mendahului penurunan kos import global, yang sepatutnya menggalakkan bank-bank pusat utama meneruskan pemotongan kadar faedah dalam beberapa minggu akan datang.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
