USD/CHF kekal kukuh pada Jumaat berhampiran 0.8150 selepas mencapai paras tertinggi intrahari 0.8170, yang tertinggi sejak 30 Julai, walaupun Dolar AS berundur daripada lantunan selepas data dan pasangan itu menuju kenaikan mingguan ketiga berturut-turut. Data inflasi AS mengekalkan jangkaan kadar faedah pada paras tinggi: CPI utama meningkat 0.4% bulan ke bulan pada Ogos, naik daripada 0.1% pada Julai, manakala kadar tahunan kekal pada 3.4%. CPI teras meningkat 0.3% bulan ke bulan berbanding ramalan 0.2%, dan kadar tahunannya mereda kepada 2.4% daripada 2.5%. Indeks Dolar (DXY) diniagakan sekitar 99 selepas seketika mencecah 99.36, namun hasil Perbendaharaan AS yang lebih lembut dan harga Minyak yang lebih rendah mengehadkan sokongan lanjut, dan CME FedWatch menunjukkan kebarangkalian 85% bagi kenaikan kadar pada mesyuarat 15–16 September, meningkat daripada 67% sebelum ini.
Angka awal Universiti Michigan menambah nada lebih lemah, dengan sentimen pada 47.8 pada September berbanding 51.7, dan jangkaan pada 45.8 berbanding 51.5; jangkaan inflasi 1 tahun meningkat kepada 4.6% daripada 4.0%, manakala ukuran 5 tahun naik sedikit kepada 3.4% daripada 3.3%. Franc Switzerland mencatat prestasi lebih lemah, mengehadkan penurunan USD/CHF, dan pengerusi SNB berkata kadar pertukaran menimbulkan cabaran kepada ekonomi Switzerland, sekali gus mengekalkan risiko campur tangan dalam fokus. Dengan inflasi Switzerland yang rendah selari dengan pendirian kadar sifar SNB ketika bank pusat lain cenderung lebih ketat, jurang hasil yang semakin melebar menyokong aktiviti “carry”, manakala jangkaan pengetatan BoJ yang lebih pantas telah mengangkat JPY dan mendorong penyusutan (unwinding) dagangan yang dibiayai yen.
Peluang Dagangan dalam Derivatif USD/CHF
Kami melihat peluang utama untuk pedagang derivatif mengambil posisi jual (short) Franc Switzerland (CHF) menggunakan opsyen dan niaga hadapan dalam beberapa minggu akan datang. Dengan pasangan USD/CHF mencecah paras tertinggi beberapa minggu berhampiran 0.8170, momentum jelas beralih memihak kepada Greenback. Trend ini disokong oleh ekonomi AS yang berdaya tahan serta jangkaan yang semakin meningkat terhadap kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan.
Data terkini menunjukkan inflasi teras AS kekal degil, mendorong jangkaan pasaran untuk kenaikan kadar minggu depan kepada 85% menurut Alat CME FedWatch. Sementara itu, Indeks Dolar AS kekal kukuh sekitar paras 99 walaupun terdapat sedikit penarikan balik dalam hasil Perbendaharaan. Kami mengesyorkan pedagang membeli opsyen panggilan (call) USD/CHF jangka pendek bagi memanfaatkan perbezaan kadar faedah yang semakin melebar ini.
Memanfaatkan Dasar Bank Negara Switzerland dan Dagangan Carry
Di pihak Switzerland, inflasi domestik kekal sangat rendah, dengan angka indeks harga pengguna (CPI) terkini berlegar hampir 1.1%. Pengerusi SNB Martin Schlegel secara terbuka memberi amaran bahawa Franc yang kukuh merupakan ancaman kepada ekonomi mereka, menandakan bank pusat bersedia untuk campur tangan bagi melemahkannya. Kami boleh menggunakan pendirian dasar ini untuk menulis opsyen jual (put) ke atas Franc Switzerland, memanfaatkan “had” tersirat oleh bank pusat terhadap pengukuhan mata wang.
Selain itu, kami menyaksikan peralihan besar dalam dagangan “carry” global apabila Yen Jepun yang lebih kukuh memaksa pedagang mencari sumber pembiayaan baharu. Dengan Switzerland mengekalkan dasar kadar faedah ultra rendah, Franc Switzerland dengan pantas menjadi mata wang pilihan untuk dipinjam. Pedagang derivatif wajar memanfaatkan keadaan ini dengan memasuki perjanjian swap yang mengambil posisi jual terhadap Franc sambil membeli mata wang berpulangan lebih tinggi.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
