Emas susut kira-kira 0.90% pada Khamis kepada AS$4,360 apabila data PPI AS bagi Ogos serta lonjakan harga minyak mentah mendorong pasaran ke arah jangkaan Rizab Persekutuan (Fed) yang lebih hawkish. PPI utama meningkat 0.4% bulan ke bulan, manakala kadar tahunan dicatat pada 5.4% berbanding jangkaan 5.3%; PPI teras naik 0.2% pada bulan itu berbanding ramalan 0.3%, dan kadar tahunan teras kekal pada 4.6%. Brent dan WTI melonjak melepasi AS$100, manakala WTI menembusi AS$100 setong buat kali pertama sejak pertengahan Mei, ketika hasil Perbendaharaan AS 10 tahun meningkat hampir 7 mata asas kepada 4.93%. DXY menambah 0.2% kepada 98.99.
Tuntutan Pengangguran Awal bagi minggu berakhir 5 September ialah 205K, sejajar dengan ramalan dan lebih rendah berbanding minggu sebelumnya. Harga pasaran kadar kini membayangkan kebarangkalian hampir 70% untuk kenaikan kadar Fed sebanyak 25 mata asas minggu depan, menurut CME FedWatch Tool. Tumpuan beralih kepada CPI Jumaat, dijangka pada 0.4% MoM daripada 0.1%, dengan kadar tahunan kekal 3.4%; CPI teras diunjurkan 0.2% MoM dan 2.4% YoY berbanding 2.5%, bersama sentimen awal September Universiti Michigan. Dari sudut teknikal, emas kekal di atas SMA 100 hari pada AS$4,339; paras berhampiran termasuk AS$4,282, AS$4,266, AS$4,200, dan rintangan pada AS$4,400, AS$4,450, AS$4,500 serta SMA 200 hari pada AS$4,538.
Tekanan Menurun dan Strategi Opsyen
Kami mencadangkan pedagang derivatif bersedia menghadapi peningkatan volatiliti kerana gabungan minyak mentah AS$100 dan hasil Perbendaharaan AS 10 tahun pada 4.93% memberikan tekanan besar ke atas emas. Dengan CME FedWatch Tool menunjukkan 70% peluang kenaikan kadar minggu depan, persekitaran semasa memihak kepada posisi menurun jangka pendek pada emas. Kami perlu memantau rapat Purata Pergerakan Mudah (SMA) 100 hari yang kritikal pada AS$4,339, kerana penembusan di bawah paras ini boleh mencetuskan kejatuhan pantas menuju AS$4,282.
Bagi mengurus risiko ini, kami mengesyorkan penggunaan opsyen put pada XAU/USD untuk melindung nilai daripada penurunan lanjut sementara Indeks Dolar AS kekal kukuh sekitar 98.99. Secara sejarah, apabila hasil 10 tahun berlegar hampir ambang 5%, aset tanpa hasil seperti emas berdepan halangan ketara apabila aliran modal masuk ke instrumen hutang. Pembelian opsyen put jangka pendek membolehkan kami memanfaatkan momentum penurunan ini tanpa terdedah kepada risiko tanpa had.
Indeks Harga Pengeluar (PPI) AS terkini meningkat 5.4% tahun ke tahun, membuktikan tekanan inflasi borong kekal degil dan terus menyemarakkan jangkaan Fed yang lebih hawkish. Jika laporan Indeks Harga Pengguna (CPI) esok juga keluar tinggi, kami menjangkakan jualan pantas, menjadikan strategi bear-put spread pilihan yang menarik untuk beberapa minggu akan datang. Kami juga perlu memantau penanda aras minyak mentah Brent dan WTI yang kekal di atas AS$100, yang secara sejarah bertindak sebagai pemacu utama inflasi tolakan kos yang lebih meluas.
Sokongan Utama, Isyarat Pembalikan, dan Permintaan Jangka Panjang
Sebaliknya, jika emas berjaya mengekalkan sokongan AS$4,300 dan membuat pembalikan melepasi AS$4,400, kami wajar beralih kepada opsyen call yang menyasar paras AS$4,450. Memandangkan bank pusat membeli rekod 1,136 tan emas dalam satu tahun bagi mempelbagaikan rizab, permintaan struktur jangka panjang kekal sebagai penampan kukuh untuk logam itu. Buat masa ini, bagaimanapun, kami perlu mengekalkan bias defensif dan memastikan leveraj rendah sehingga keputusan kadar Fed minggu depan memberikan hala tuju yang jelas.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
