USD/JPY kekal berada di bawah tekanan pada Rabu namun daya tarikan jualan adalah terhad apabila Dolar AS pulih selepas kemas kini pembelian balik (buyback) Perbendaharaan AS. Pasangan itu didagangkan berhampiran 153.50, selepas seketika susut di bawah 153.00 ke paras terendah sejak Februari. Perbendaharaan berkata ia boleh membeli semula sehingga AS$6 bilion hutang jangka lebih panjang pada Khamis, melebihi minimum yang sebelum ini dinyatakan iaitu AS$4 bilion bagi setiap operasi, dan hasil bon AS meningkat susulan itu, dengan hasil Perbendaharaan 10 tahun sekitar 4.85%, tertinggi sejak November 2023. Indeks Dolar AS (DXY) berada hampir 98.80 selepas pulih daripada 98.60, paras terendah sejak 21 Ogos.
Yen Jepun terus disokong oleh jangkaan pengetatan lebih pantas Bank of Japan (BoJ), dengan kenaikan kadar sudah sepenuhnya diambil kira untuk mesyuarat 17–18 September, sekali gus menggalakkan pengurangan (unwind) dagangan carry yang dibiayai yen serta aliran repatriasi. Tumpuan kini beralih kepada Indeks Harga Pengeluar (PPI) AS pada Khamis dan Indeks Harga Pengguna (CPI) pada Jumaat menjelang mesyuarat Rizab Persekutuan (Fed) pada 15–16 September; CME FedWatch menunjukkan pasaran menilai kira-kira 60% kebarangkalian kenaikan 25 mata asas. Dari sudut teknikal, laporan itu menandakan sokongan sekitar 153, paras rendah 2026 berhampiran 152, dan rintangan pada 155.
Cadangan Dagangan Derivatif Di Tengah Peralihan Dasar
Kami mengesyorkan pedagang derivatif untuk memposisikan diri bagi kesinambungan penurunan dalam pasangan USD/JPY dengan membeli opsyen put hampir pada wang (near-the-money). Pengurangan dagangan carry yang dibiayai Yen semakin mendapat momentum ketika Bank of Japan bersiap sedia untuk kenaikan kadar yang amat dinantikan pada 17–18 September. Dengan inflasi teras Jepun purata sekitar 2.5% hingga 2.8% tahun ini, tekanan makroekonomi jelas memihak kepada pengukuhan Yen.
Walaupun pembelian balik bon Perbendaharaan AS berjumlah besar AS$6 bilion telah sementara menaikkan hasil 10 tahun kepada 4.85%, kami melihat pemulihan USD ini sebagai peluang jualan jangka pendek. Indeks Dolar AS bergelut untuk mengekalkan kenaikan melepasi 98.80, menandakan momentum kenaikan Greenback semakin lemah. Pedagang boleh memanfaatkan lantunan sementara ini dengan membuka posisi pendek dalam niaga hadapan USD/JPY apabila harga menghampiri paras rintangan yang kuat pada 155.00.
Strategi Volatiliti Menjelang Data Inflasi Utama
Kami menasihatkan penggunaan strategi membeli volatiliti, seperti straddle panjang (long straddle), menjelang penerbitan data PPI dan CPI AS minggu ini. Laporan inflasi ini akan sangat mempengaruhi keputusan kadar Rizab Persekutuan pada 15–16 September, di mana pasaran ketika ini menilai 60% kebarangkalian kenaikan kadar. Jika angka inflasi lebih lembut daripada jangkaan, kami menjangkakan penembusan ketara ke bawah paras sokongan psikologi utama 153.00.
Jika USD/JPY menembusi lantai 153.00, kami menjangkakan penurunan pantas ke arah paras rendah 2026 berhampiran 152.00. Melindung nilai (hedging) pendedahan dolar panjang sedia ada adalah kritikal sekarang kerana pasaran telah beralih daripada sokongan sementara yang dipacu campur tangan kepada pengukuhan Yen yang berterusan dan dipacu dasar. Portfolio derivatif perlu kekal sangat fleksibel untuk menavigasi turun naik mendadak pelbagai hala yang dijangka sepanjang dua minggu akan datang.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
