Emas melantun pada Rabu untuk menamatkan kejatuhan tiga hari selepas Dolar AS yang lebih lemah memberi sokongan, namun kenaikan bergelut berhampiran paras $4,400 selepas logam itu sebelum ini mencecah paras terendah seminggu sekitar $4,341. Penyusutan dolar berlaku susulan lonjakan yen Jepun, dengan USD/JPY sekitar 153.40, manakala Indeks Dolar AS (DXY) diniagakan sekitar 98.61, turun kira-kira 0.25% dan hampir ke paras paling lemah sejak 21 Ogos. Kenaikan harga tenaga turut mengehadkan pemulihan emas selepas tindakan berbalas-balas AS–Iran di Teluk, termasuk laporan pemusnahan lima kapal pengangkut minyak mentah Iran dan serangan susulan Iran ke atas sasaran maritim.
West Texas Intermediate (WTI) berlegar berhampiran $93.50 setong, hampir paras tertinggi sejak 8 Jun, dan meningkat kira-kira 4.80% minggu ini, mengukuhkan kebimbangan mengenai inflasi yang berlarutan serta kadar faedah. Hasil Perbendaharaan AS 10 tahun berada sekitar 4.80%, hampir paras tertinggi sejak November 2023, manakala CME FedWatch Tool membayangkan kebarangkalian 60% untuk kenaikan 25 mata asas minggu depan. Data ADP menunjukkan majikan sektor swasta menambah purata 12K pekerjaan seminggu hingga 22 Ogos, meningkat daripada 10K yang disemak semula selepas bacaan awal 11.75K; tumpuan kini beralih kepada PPI pada Khamis dan CPI pada Jumaat, selain perincian program belian balik bon yang dijadualkan pada 15:00 GMT. Dari sudut teknikal, XAU/USD kekal di atas SMA 200 tempoh pada $4,356, dengan SMA 50 tempoh pada $4,415 bertindak sebagai rintangan; RSI pada 47, MACD sedikit negatif, manakala paras yang diperhatikan termasuk $4,489, $4,550, $4,700 dan sokongan di bahagian bawah berhampiran $4,200.
Kedudukan Derivatif dan Jangkaan Dasar Fed
Kami mencadangkan pedagang derivatif bersedia menghadapi volatiliti yang lebih tinggi dalam tempoh dua minggu akan datang apabila emas mengukuh berhampiran paras penting $4,400. Dengan kebarangkalian 60% kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan pada mesyuarat 15-16 September, penetapan harga opsyen bagi kontrak emas menjangkakan pergerakan arah yang ketara. Kami mengesyorkan pembelian straddle jangka pendek ke atas emas (XAU/USD) untuk meraih keuntungan daripada penembusan tanpa mengira hala tuju pasaran.
Ketegangan ketenteraan yang semakin memuncak di Selat Hormuz telah menolak minyak mentah WTI naik 4.8% minggu ini kepada $93.50, yang secara sejarah bertindak ibarat pedang bermata dua untuk logam berharga. Walaupun risiko geopolitik lazimnya mendorong pembelian aset selamat, inflasi tenaga yang terhasil boleh memaksa Fed mengekalkan kos pinjaman lebih tinggi untuk lebih lama. Kita boleh melihat contoh sejarah, seperti kejutan minyak pada penghujung 1970-an, apabila lonjakan kos tenaga akhirnya memaksa kenaikan kadar yang agresif yang sementara mengehadkan potensi kenaikan emas.
Paras Teknikal dan Strategi Dagangan Berasaskan Peristiwa
Dari segi teknikal, kita perlu memantau purata pergerakan mudah 200 tempoh pada $4,356 sebagai garis pemisah untuk posisi belian. Jika emas menembusi di bawah paras ini, kami menasihatkan pembelian opsyen put di luar wang (out-of-the-money) yang menyasarkan zon sokongan $4,200. Sebaliknya, lonjakan melepasi purata pergerakan 50 tempoh pada $4,415 akan mewajarkan pembelian opsyen call yang menyasarkan $4,550.
Penerbitan data PPI dan CPI pada Khamis dan Jumaat ini berkemungkinan menjadi pemangkin terakhir sebelum keputusan Fed minggu depan. Secara sejarah, kejutan inflasi teras AS telah mencetuskan turun naik serta-merta 1.5% hingga 2% pada harga emas pada hari penerbitan. Kita perlu mengehadkan pendedahan risiko keseluruhan menjelang laporan ini dan menumpukan kepada strategi spread menegak (vertical spread) bagi mengurangkan susut nilai premium opsyen yang pantas.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
