Output perindustrian Perancis jatuh 0.4% bulan ke bulan pada Julai, menyangkal jangkaan kenaikan 0.3%. Bacaan utama ini menunjukkan kelembapan aktiviti kilang sepanjang tempoh berkenaan, berbanding unjuran pasaran.
Kegagalan berbanding konsensus adalah sebanyak 0.7 mata peratusan. Secara bulanan, data ini mengekalkan pengeluaran perindustrian dalam wilayah penguncupan, dengan cetakan negatif itu jauh di bawah anggaran walaupun pasaran menjangkakan peningkatan.
Perlahan di Rantau Dan Risiko Volatiliti Pasaran
Kejatuhan tidak dijangka 0.4% dalam output perindustrian Perancis bagi Julai, yang meleset daripada ramalan pertumbuhan 0.3%, menonjolkan kelembapan yang semakin mendalam dalam ekonomi kedua terbesar Zon Euro. Kami berpandangan penguncupan ini, ditambah pula dengan masalah pembuatan yang berterusan di Jerman di mana pengeluaran perindustrian baru-baru ini merosot 2.4%, memberi isyarat enjin perindustrian rantau ini sedang kehilangan momentum. Pedagang derivatif perlu bersedia menghadapi volatiliti yang lebih tinggi apabila pasaran mencerna perbezaan ketara ini daripada jangkaan pertumbuhan.
Prospek EUR/USD, Jangkaan Pemotongan Kadar, Dan Strategi Lindung Nilai Ekuiti
Dalam pasaran pertukaran asing, kami mengesyorkan tumpuan kepada perlindungan penurunan untuk Euro. Secara sejarah, data perindustrian lemah pada skala ini memberi tekanan ke bawah kepada mata wang, menjadikan opsyen put EUR/USD sangat menarik dalam beberapa minggu akan datang. Kami menjangkakan Euro berpotensi menguji paras sokongan utama berhampiran 1.08, khususnya apabila kelemahan makroekonomi meningkatkan tekanan terhadap Bank Pusat Eropah untuk mengambil pendirian yang lebih dovish.
Bagi pedagang pendapatan tetap, kemerosotan ini mengukuhkan hujah untuk pemotongan kadar faedah lanjut oleh ECB pada mesyuarat September akan datang. Kami mencadangkan mengambil posisi panjang pada niaga hadapan bon kerajaan Zon Euro, khususnya OAT Perancis dan Bund Jerman, kerana hasil dijangka menurun. Secara sejarah, data pembuatan yang mengecewakan mendorong rali dalam hutang berdaulat apabila pelabur mengambil kira pelonggaran monetari yang lebih agresif.
Dari sudut ekuiti, indeks CAC 40 berdepan tekanan segera, terutamanya dalam sektor perindustrian dan automotif yang sangat terdedah. Kami menasihatkan pembelian opsyen put jangka pendek ke atas CAC 40 atau menggunakan strategi bear spread untuk melindung nilai daripada pembetulan dalam masa terdekat. Data pasaran terkini menunjukkan bahawa apabila output perindustrian meleset daripada jangkaan pada margin sebesar ini, pasaran ekuiti Eropah cenderung mencatat prestasi lebih lemah dalam tempoh 30 hari berikutnya.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
