Emas (XAU/USD) melantun daripada paras terendah seminggu untuk kembali menembusi $4,400 sebelum sesi Eropah pada Rabu, menamatkan kejatuhan tiga hari ketika Dolar AS kekal hampir paras terendah lebih dua minggu susulan rali yen Jepun yang dipacu Bank of Japan. Namun, jangkaan kadar faedah kekal sebagai faktor penahan. Kenaikan 25 mata asas oleh Bank Pusat Eropah (ECB) pada Khamis dilihat hampir pasti, manakala pasaran telah sepenuhnya mengambil kira kenaikan kadar BoJ pada mesyuarat 17–18 September dan Reserve Bank of Australia sedang mempertimbangkan kenaikan lewat bulan ini. Di AS, laporan Nonfarm Payrolls yang lebih kukuh telah menghidupkan semula pertaruhan kenaikan kadar Rizab Persekutuan (Fed) pada September; BNY menaikkan semula kebarangkalian melepasi 60% selepas seketika merosot pada Khamis lalu.
Perkembangan geopolitik menambah lapisan risiko: AS menyerang kapal tangki minyak Iran di Teluk Oman dan berhampiran Pulau Kharg, dan Iran membalas dengan melepaskan lebih 30 peluru berpandu ke arah pasukan AS di pangkalan Al Azraq di Jordan, sementara IRGC memberi amaran bahawa kapal di pelabuhan Kuwait dan Bahrain berpotensi menjadi sasaran. Premium risiko mendorong minyak mentah ke paras tertinggi tiga bulan, menyemarakkan kebimbangan inflasi menjelang PPI AS pada Khamis dan CPI pada Jumaat. Dari segi teknikal, sokongan berada pada $4,345–$4,340, menggabungkan SMA 200 tempoh pada carta empat jam dan anjakan semula 50.0% bagi kenaikan Julai–Ogos; RSI hampir 42 dan MACD kekal negatif. Rintangan berada pada $4,427 (38.2%), kemudian $4,529 (23.6%), manakala paras penurunan termasuk SMA 200 tempoh berhampiran $4,352.88, $4,344, kemudian $4,262 dan $4,144.
Strategi Dagangan Derivatif untuk Emas
Kami mencadangkan pedagang derivatif mendekati pasaran emas dengan kawalan risiko yang ketat ketika XAU/USD berlegar sekitar paras $4,400. Walaupun lantunan terkini menunjukkan sedikit kestabilan, momentum keseluruhan masih lemah, menjadikan posisi beli (long) secara terus sangat berisiko. Sebaliknya, kita wajar memanfaatkan strategi jangka pendek dalam julat (range-bound), seperti iron condor, untuk mendapat manfaat daripada RSI neutral pada 42.
Dengan kenaikan 25 mata asas ECB dijangka dan kebarangkalian 60% bagi kenaikan kadar Fed pada September, peningkatan hasil sebenar (real yields) dijangka mengehadkan potensi kenaikan emas. Secara sejarah, harga emas menunjukkan korelasi negatif yang kuat hampir -0.80 dengan kenaikan hasil sebenar 10 tahun semasa kitaran pengetatan. Kami mengesyorkan pembelian opsyen jual (put) jangka pendek pada XAU/USD sekiranya data CPI dan PPI AS yang akan datang lebih panas daripada jangkaan.
Risiko Geopolitik dan Paras Harga Utama
Konflik yang semakin memuncak di Timur Tengah telah menolak minyak mentah ke paras tertinggi tiga bulan, yang secara sejarah menambah premium risiko geopolitik sebanyak 3% hingga 5% kepada harga komoditi. Namun, kerana kos tenaga yang lebih tinggi turut memacu inflasi dan kecenderungan dasar monetari yang lebih hawkish oleh bank pusat, rali aset selamat ini berkemungkinan bersifat sementara. Untuk melindung nilai ketegangan ini, kita boleh membeli straddle jangka terdekat bagi meraih manfaat daripada turun naik ketara yang dipacu data inflasi pada Khamis dan Jumaat.
Kita perlu memantau rapat zon sokongan penting antara $4,340 dan $4,345, yang sejajar dengan Purata Bergerak Mudah (SMA) 200 tempoh. Jika emas menembusi di bawah paras ini, gelombang jualan berantai boleh dengan pantas menolak harga turun ke sokongan Fibonacci seterusnya pada $4,262. Di bahagian atas, kita wajar menggunakan sebarang rali menghampiri rintangan $4,427 sebagai peluang untuk membina posisi jual (short).
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
