Tinjauan EUR/USD: Krisis Tenaga Membayangi Kenaikan Kadar ECB
EUR/USD kekal di atas 1.1600 pada Selasa selepas sesi 28 pip yang berakhir setengah pip dari harga buka, walaupun harga gas Eropah melonjak ke paras tertinggi tiga tahun dan ECB dijangka menaikkan kadar pada Khamis. Gas hadapan bulan Belanda meningkat setinggi 3.4% ke paras tertinggi sejak Januari 2023, didagangkan hampir €75.00 setiap megawatt-jam dan kira-kira 128% lebih tinggi berbanding setahun lalu, manakala simpanan berada pada 67% penuh berbanding norma bermusim 83% dengan kurang daripada sebulan sebelum musim pemanasan. Selat Hormuz telah ditutup sejak 28 Februari dan Qatar telah melanjutkan force majeure bagi kargo Eropah dan Asia hingga musim luruh; gas saluran paip Rusia telah merosot daripada kira-kira 40% permintaan kepada bawah 15%, dan blok itu kini membeli lebih 120 bilion meter padu gas bawaan laut setahun.
ECB dilihat menaikkan kadar deposit kepada 2.5% daripada 2.25% pada Khamis, bersama kadar pembiayaan semula utama 2.65%, namun kos tenaga bergerak lebih pantas, dengan gas naik 23% dalam sebulan; sasaran simpanan November telah dilonggarkan daripada 90% kepada 80%, dan simpanan adalah yang terendah untuk tarikh ini sejak siri bermula pada 2011. Data AS kemudian memenuhi kalendar: gaji swasta pada 12:15 GMT pada Rabu selepas 11.75K, manakala Khamis membawa keputusan Fed pada 12:15 GMT, PPI pada 12:30 GMT dan sidang media pada 12:45 GMT; PPI dilihat pada 0.4% m/m selepas mendatar pada Julai dan 5.3% YoY selepas 4.7%, dengan teras pada 0.3% dan 4.6%. CPI Jumaat diunjurkan pada 0.4% m/m, 3.4% YoY dan 2.4% teras menjelang mesyuarat 15–16 September dengan suku mata harga sekitar 58%, sebelum sentimen Michigan pada 51 berbanding 51.7 dan jangkaan inflasi setahun sebelum ini pada 4%; dari segi teknikal, rintangan berada pada 1.1650 kemudian sedikit di bawah 1.1700, manakala sokongan ialah 1.1600, dengan EMA 50 hari dan 200 hari berjarak enam pip tepat di atas 1.1550 dan 1.1500 di bawahnya.
Strategi Dagangan dan Risiko Utama
Kita wajar bersedia untuk pergerakan menurun (bearish) pada EUR/USD dalam beberapa minggu akan datang, dengan sasaran penembusan di bawah paras sokongan 1.1600. Walaupun ECB dijangka menaikkan kadar deposit kepada 2.5% pada Khamis ini, kenaikan hasil tahunan yang kecil ini langsung dibayangi oleh bil tenaga mingguan Eropah yang melambung. Secara sejarah, kenaikan kadar gagal menyokong mata wang apabila krisis terma dagangan (terms-of-trade) sedang mengalirkan keluar modal dari rantau tersebut.
Dengan harga gas asli Eropah hampir €75 setiap megawatt-jam—peningkatan besar 128% daripada tahun lalu—Zon Euro berdepan bil import yang mahal menjelang musim sejuk. Ketika ini, simpanan gas EU berada pada hanya 67% kapasiti berbanding norma bermusim 83%, memaksa utiliti bersaing untuk kargo bawaan laut yang mahal. Kekangan bekalan ini sangat mengingatkan krisis tenaga 2022 apabila kos import yang melonjak menolak Euro jatuh di bawah pariti berbanding Dolar.
Kami menasihatkan pedagang derivatif untuk membina posisi jual (short) selagi paras rintangan 1.1650 mengehadkan kenaikan pasangan mata wang ini. Penutupan harian di bawah sokongan kritikal 1.1600 berkemungkinan mencetuskan kejatuhan pantas ke arah purata bergerak 50 hari dan 200 hari yang berkumpul berhampiran 1.1550. Jika kelompok ini pecah, sasaran penurunan utama seterusnya terletak pada paras psikologi 1.1500.
Data A.S. dan Geopolitik: Kekuatan Dolar dan Strategi Opsyen
Di sisi lain pasangan ini, data inflasi dan pekerjaan A.S. yang bakal diterbitkan minggu ini boleh mengukuhkan Dolar dengan cepat. Pasaran bersiap siaga untuk keluaran CPI A.S. pada Jumaat, dengan inflasi teras dijangka pada 2.4% dan potensi kenaikan kadar Fed sudah banyak “dipricing in”. Perbezaan dasar monetari ini, digabungkan dengan defisit tenaga struktur Eropah, menjadikan pembelian perlindungan penurunan (downside protection) murah ke atas Euro sangat menarik.
Pedagang juga perlu memantau tajuk geopolitik berkaitan Selat Hormuz, kerana sebarang kemajuan dalam rundingan transit Iran-Oman boleh menurunkan harga gas dengan cepat dan mencetuskan short-squeeze EUR/USD yang tajam. Namun, sehingga laluan maritim yang selamat disahkan secara rasmi, tekanan asas terhadap Euro kekal kuat ke arah penurunan. Kami mengesyorkan penggunaan strategi opsyen seperti bear put spread untuk mengehadkan risiko sambil memanfaatkan momentum menurun yang dijangka ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
