Indeks Dolar AS (DXY) diniagakan sekitar 99.20 pada awal dagangan Asia pada Isnin, meningkat melepasi 99.00 apabila pasaran menaikkan jangkaan kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed), sementara pasaran AS ditutup sempena Hari Buruh. Data buruh AS daripada Biro Statistik Buruh menunjukkan Nonfarm Payrolls meningkat 162K pada Ogos, berbanding 21K sebelum ini yang disemak naik, serta mengatasi konsensus 56K; kadar pengangguran kekal pada 4.1%. Penetapan harga dalam pasaran niaga hadapan membayangkan kebarangkalian 58.3% untuk Fed menaikkan kadar bulan ini, menurut CME FedWatch, dengan penerbitan Indeks Harga Pengeluar (PPI) dan Indeks Harga Pengguna (CPI) lewat minggu ini dijangka membentuk hala tuju dasar.
Dari sudut teknikal, indeks kekal terhad di bawah purata bergerak mudah (SMA) 100 hari walaupun ia bertahan di atas jalur tengah Bollinger, dengan Indeks Kekuatan Relatif (14) menghampiri 43. Rintangan dikenal pasti sekitar 99.35 pada garis tengah Bollinger, kemudian hampir 100.10 pada jalur atas. Di bahagian bawah, SMA 100 hari disebut pada 99.75, manakala jalur Bollinger bawah berada hampir 98.60.
Strategi Dagangan Derivatif Dalam Keadaan Turun Naik
Kami mencadangkan pedagang derivatif bersedia menghadapi turun naik yang meningkat apabila Indeks Dolar AS berlegar sekitar 99.20 susulan data pekerjaan yang lebih kukuh daripada jangkaan. Kejutan penambahan 162,000 pekerjaan bukan ladang pada Ogos telah menaikkan kebarangkalian kenaikan kadar Fed bulan ini kepada 58.3%. Secara sejarah, kejutan pasaran buruh yang serupa telah mencetuskan perubahan pantas dalam niaga hadapan kadar faedah jangka pendek, justeru kami perlu memantau keluk hasil Perbendaharaan (Treasury yield curve) dengan rapi untuk pengesahan awal trend.
Dengan laporan CPI dan PPI akan diterbitkan minggu ini, kami mengesyorkan penggunaan strategi opsyen bagi melindung nilai daripada pergerakan mata wang yang mendadak. Bacaan inflasi yang lebih tinggi daripada jangkaan berkemungkinan mendorong dolar melepasi paras rintangan terdekat 99.35, sekali gus menjadikan opsyen panggilan (call) jangka pendek ke atas greenback sangat menarik. Sebaliknya, jika inflasi reda, pembelian opsyen jual (put) boleh melindungi daripada kejatuhan mengejut ke arah paras sokongan 98.60.
Pengurusan Risiko dan Perspektif Sejarah
Untuk meletakkan perkara ini dalam konteks, data sejarah pada persimpangan dasar monetari yang serupa menunjukkan bahawa apabila indeks dolar diniagakan hampir paras ambang 99.00, volatiliti tersirat dalam opsyen mata wang cenderung melonjak lebih 12% menjelang pengumuman inflasi utama. Pasaran derivatif sudah pun menetapkan harga bagi julat yang ketat ini, khususnya apabila swap kadar faedah menyesuaikan diri dengan kadar pengangguran yang stabil pada 4.1%. Kami percaya pembentukan strategi opsyen straddle atau strangle akan membolehkan pedagang memanfaatkan penembusan yang bakal berlaku tanpa mengira arah pilihan pasaran.
Pada carta, dolar kekal dihadkan di bawah SMA 100 hari, yang menandakan sebarang kenaikan mungkin berdepan tekanan jualan yang besar berhampiran 100.10. Bagi pedagang yang lebih mengelakkan risiko, kami cenderung kepada strategi julat seperti iron condor untuk meraih susut nilai premium sebelum keputusan muktamad Fed. Mengekalkan saiz posisi yang konservatif adalah penting ketika memasuki tingkap dagangan pertengahan September yang sangat sukar dijangka.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
