Rizab pertukaran asing Jepun susut pada Ogos, menurun kepada $1,207.5bn daripada $1,287.1bn pada tempoh sebelumnya. Pergerakan ini menandakan pengurangan $79.6bn sepanjang bulan tersebut.
Angka terkini ini mencerminkan paras aset rizab yang lebih rendah yang dipegang oleh pihak berkuasa Jepun, berdasarkan jumlah yang dilaporkan pada akhir bulan. Tiada pecahan lanjut disediakan dalam data tersebut.
Intervensi Pasaran Dan Implikasi Untuk Pedagang Yen
Kejatuhan mendadak rizab pertukaran asing Jepun daripada $1,287.1 bilion kepada $1,207.5 bilion pada Ogos mengesahkan bahawa kerajaan telah bertindak aktif memasuki pasaran bagi menyokong yen. Kami percaya penyusutan besar sebanyak $79.6 bilion ini, yang mengulangi intervensi bersejarah bernilai berbilion dolar pada akhir 2022 dan pertengahan 2024, menunjukkan ketegasan Tokyo. Bagi pedagang derivatif, ini bermaksud era pertaruhan mudah sehala terhadap yen kini secara rasmi berakhir.
Kami menasihatkan pedagang untuk mengutamakan strategi volatiliti panjang (long volatility), seperti membeli straddle atau strangle USD/JPY, bagi mendapat manfaat daripada ayunan pasaran yang mendadak dan tajam dalam minggu-minggu akan datang. Volatiliti tersirat dalam opsyen mata wang secara historinya melonjak beberapa mata peratusan susulan penyusutan agresif sebegini apabila pasaran menjangkakan intervensi mengejut yang seterusnya. Spekulator yang memegang posisi jual yen (short JPY) yang besar perlu segera mengurangkan leveraj sebelum terperangkap dalam satu lagi tekanan kecairan secara tiba-tiba.
Cadangan Dagangan Strategik Dan Risiko Pasaran
Kami mengesyorkan penyasaran paras taktikal utama pada USD/JPY, khususnya sekitar 140 dan 145 di mana pertahanan rasmi selanjutnya berkemungkinan tinggi. Intervensi terdahulu telah mencetuskan pembalikan pantas sehingga 500 hingga 1,000 pip, mewujudkan keadaan yang ideal untuk opsyen knock-out yang mengehadkan risiko penurunan sambil menangkap pergerakan menurun yang tajam. Penggunaan opsyen berstruktur ini membolehkan kami kekal aktif dalam pasaran tanpa “terhapus” akibat tindakan bank pusat yang mendadak.
Kami juga perlu memantau hasil Bon Kerajaan Jepun (JGB) dan niaga hadapan kadar faedah domestik, kerana kejatuhan rizab yang besar ini tidak dapat dielakkan akan menjejaskan kecairan tempatan. Jika Bank of Japan terpaksa menaikkan kadar bagi mempertahankan mata wang seiring dengan intervensi ini, niaga hadapan JPY akan menyaksikan lonjakan volum yang belum pernah berlaku. Pedagang perlu membuat posisi bagi perubahan makroekonomi ini dengan berdagang swap kadar faedah jangka pendek untuk melindung nilai risiko portfolio Asia yang lebih luas.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
