Data CFTC menunjukkan kedudukan bersih bukan komersial dalam yen Jepun telah bergerak lebih jauh ke wilayah negatif. Bacaan terkini berada pada ¥-92.2K, berbanding ¥-63.3K sebelum ini.
Peralihan ini menunjukkan peningkatan kedudukan bersih jual (net short) berbanding laporan terdahulu. Angka-angka ini merujuk kepada perubahan dalam kedudukan spekulatif yang direkodkan oleh CFTC bagi kontrak JPY.
Kedudukan Spekulatif Jual Terhadap Yen Semakin Memuncak
Kita menyaksikan pedagang spekulatif dengan pantas meningkatkan pertaruhan jual mereka terhadap Yen Jepun, apabila kedudukan bersih bukan komersial CFTC merosot lagi kepada -92.2k kontrak daripada -63.3k. Lonjakan ketara dalam kedudukan jual ini menunjukkan pasaran agresif bertaruh ke atas Yen yang lebih lemah, didorong jurang kadar faedah global yang berterusan. Dari sudut sejarah, apabila kedudukan bersih jual berkembang sepantas ini, ia mewujudkan kesan “spring termampat” yang boleh mencetuskan pergerakan mendadak dan tidak menentu.
Strategi Pengurusan Risiko Untuk Persekitaran Semasa
Dalam beberapa minggu akan datang, kami berpandangan pedagang derivatif wajar menunggang momentum jual Yen, namun pada masa yang sama mengekalkan kawalan risiko yang ketat. Pengunduran besar dagangan carry (carry trade unwind) pada pertengahan 2024, yang menyaksikan Yen melonjak dan mencetuskan panik pasaran global, membuktikan betapa berbahayanya dagangan jual yang terlalu sesak (crowded). Untuk melindungi portfolio, kita perlu mempertimbangkan opsyen panggilan JPY (JPY call options) sebagai insurans kos rendah terhadap kemungkinan perubahan nada lebih hawkish oleh Bank of Japan.
Kami juga mengesyorkan berdagang volatiliti JPY, bukan sekadar arah, memandangkan volatiliti tersirat (implied volatility) berkemungkinan meningkat jika Yen menguji paras terendah baharu. Dengan kedudukan bersih jual pada paras berat -92.2k kontrak, sebarang data ekonomi yang memberi isyarat pemotongan kadar A.S. yang agresif boleh mencetuskan squeeze yang pantas. Mengekalkan saiz posisi kecil serta menggunakan arahan henti rugi (stop-loss) yang tegas pada semua dagangan spot JPY akan menjadi kritikal untuk kita mengharungi persekitaran berisiko tinggi ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
