Emas susut pada Jumaat, dengan XAU/USD turun kira-kira 0.80% pada hari tersebut selepas merosot lebih 2% susulan laporan Gaji Bukan Ladang (NFP) AS yang kukuh. Logam itu didagangkan pada paras $4,437 apabila Dolar kekal disokong dan jangkaan kadar beralih ke arah pendirian Rizab Persekutuan (Fed) yang lebih hawkish sekiranya data inflasi minggu depan mengejutkan ke atas. Gaji Ogos meningkat 162K berbanding anggaran 56K, manakala Julai disemak kepada 21K daripada -23K; Kadar Pengangguran kekal pada 4.1%. Pasaran wang beralih untuk menilai kebarangkalian 61% bagi kenaikan kadar pada September, meningkat daripada 54% sehari sebelumnya, menurut Prime Terminal.
Hasil 10 tahun AS mencecah 4.81% sebelum mereda ke 4.768%, manakala Indeks Dolar AS naik 0.13% kepada 99.13. Tumpuan kini beralih kepada penerbitan PPI dan CPI minggu depan, bersama tuntutan faedah pengangguran, Penyata Belanjawan Bulanan AS dan Sentimen Pengguna Universiti Michigan bagi September. Dari sudut teknikal, emas bergerak dalam julat antara SMA 100 hari pada $4,354 dan SMA 200 hari pada $4,534; penembusan berisiko menguji $4,400, kemudian $4,282, manakala rintangan berada pada $4,450, $4,500 dan puncak Ogos pada $4,697.
Strategi Derivatif untuk Volatiliti Menjelang Keluaran Data Makroekonomi
Dengan emas berundur ke $4,437 selepas laporan pekerjaan yang lebih kukuh daripada jangkaan, kami berpendapat pedagang derivatif perlu bersedia menghadapi lonjakan volatiliti menjelang data inflasi minggu depan. Lonjakan NFP Ogos kepada 162,000 telah menaikkan kebarangkalian kenaikan kadar pada September kepada 61%. Untuk memanfaatkan ketidaktentuan ini, kami mengesyorkan penggunaan strategi opsyen straddle atau strangle bagi meraih keuntungan daripada penembusan ketara ke mana-mana arah.
Jika laporan CPI dan PPI minggu depan lebih panas daripada jangkaan, Fed berkemungkinan cenderung lebih hawkish, sekali gus menekan emas lebih rendah. Dalam senario menurun ini, kami mencadangkan pembelian opsyen put yang menyasarkan paras $4,400, dengan sasaran penurunan lanjut pada Purata Pergerakan Mudah (SMA) 100 hari di $4,354. Secara sejarah, tekanan makroekonomi yang serupa—seperti lonjakan kadar faedah pada akhir 2023 apabila hasil Perbendaharaan 10 tahun menghampiri 5%—telah mencetuskan jualan emas sebanyak 5% atau lebih dalam tempoh singkat.
Tahap Teknikal Utama dan Korelasi Pasaran
Sebaliknya, jika data inflasi menunjukkan disinflasi berterusan, Fed mungkin berhenti seketika, mencetuskan rali pantas akibat penutupan posisi jual (short-covering). Kami menasihatkan pedagang memantau rintangan $4,450 dengan dekat, kerana penembusan bersih melepasi paras ini boleh membuka ruang kepada strategi opsyen call yang menyasarkan Purata Pergerakan Mudah (SMA) 200 hari pada $4,534. Dorongan melepasi paras ini berpotensi menguji semula puncak Ogos pada $4,697 dengan cepat, khususnya jika Indeks Dolar AS berundur daripada paras semasa 99.13.
Kami juga perlu memantau rapat hasil Perbendaharaan AS 10 tahun, yang baru-baru ini menyentuh 4.81% sebelum stabil pada 4.768%. Hasil yang lebih tinggi meningkatkan kos peluang memegang aset tanpa hasil, kerana emas secara sejarah berkongsi korelasi negatif yang kuat sekitar -0.40 dengan kenaikan hasil sebenar. Pedagang niaga hadapan wajar mempertimbangkan untuk menjual (short) kontrak mikro emas ketika rali sementara hampir $4,450, sambil mengekalkan henti rugi yang ketat sedikit di atas paras rintangan tersebut.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
