Commerzbank berkata ketidaktentuan mengenai aliran minyak mentah melalui Selat Hormuz serta data transit yang bercanggah menekan prospek Brent, dengan hala tuju seterusnya dijangka dipacu oleh penerbitan akan datang oleh EIA, IEA dan OPEC, di samping angka perdagangan China. Bank itu mengaitkan pertumbuhan import minyak mentah China yang lebih kukuh dengan aliran fizikal yang meningkat dan berhujah bahawa perkembangan ini boleh mengehadkan kenaikan harga Brent.
Sebulan lalu, EIA mengurangkan jangkaannya terhadap penghantaran melalui Selat Hormuz dan, bagi suku ketiga, mengunjurkan kerugian pengeluaran di rantau Teluk yang lebih besar berbanding yang direkodkan pada Julai. Namun, laporan mengenai langkah pintasan seperti pemindahan kapal ke kapal (ship-to-ship) mungkin mendorong penilaian yang lebih positif, manakala agensi itu juga telah menaikkan sedikit unjurannya bagi pengeluaran minyak AS tahun depan berdasarkan andaian harga minyak yang lebih tinggi. Tumpuan turut terarah kepada inventori OECD dan prospek permintaan global, memandangkan krisis tenaga China mempercepat peralihan kepada mobiliti elektrik dan mengekang permintaan minyak.
Kemeruapan Meningkat dalam Opsyen Minyak Mentah Brent di Sebalik Ketidaktentuan Bekalan dan Permintaan
Kami mencadangkan pedagang derivatif bersedia menghadapi kemeruapan yang lebih tinggi dalam opsyen minyak mentah Brent apabila menghampiri pertengahan September 2026. Harga Brent kebelakangan ini berlegar hampir paras terendah beberapa bulan sekitar AS$73 setong, didorong kebimbangan permintaan yang berterusan serta ketidaktentuan bekalan. Tekanan harga ini berkait rapat dengan isyarat yang bercanggah mengenai laluan bekalan global dan data makroekonomi yang bakal diterbitkan.
Kami menasihatkan pemantauan rapi terhadap volum transit harian melalui Selat Hormuz, di mana “langkah pintasan” seperti pemindahan kapal ke kapal (ship-to-ship) membuatkan pasaran terus tertanya-tanya. Secara sejarah, kira-kira 20% penggunaan cecair petroleum dunia melalui titik sempit strategik ini setiap hari, menjadikan sebarang perubahan pada kebolehlaksanaan aliran amat sensitif kepada pasaran. Jika laporan akan datang mengesahkan kaedah pintasan ini berjaya melancarkan kesesakan, kami menjangka harga Brent berpotensi merosot lebih jauh.
Pendekatan Dagangan Strategik untuk Pasaran yang Berubah
Kami perlu memberi perhatian segera kepada penerbitan minggu hadapan daripada EIA, IEA dan OPEC, di samping angka imbangan dagangan terkini China. Peralihan pantas China kepada kenderaan elektrik, dengan kenderaan tenaga baharu (NEV) kini meraih lebih 50% daripada jualan kereta domestik baru-baru ini, secara struktur menghakis selera minyak mentah jangka panjang negara itu. Pedagang wajar mempertimbangkan pembelian put perlindungan atau membina strategi spread menurun untuk memanfaatkan tekanan permintaan yang semakin bertindan ini.
Kami percaya langkah paling taktikal buat masa ini ialah menggunakan strategi berasaskan kemeruapan, seperti long straddle, untuk meraih keuntungan daripada pergerakan harga yang mendadak tanpa perlu memilih hala tuju muktamad. Gabungan daya tahan bekalan di Timur Tengah dan import China yang lembap mewujudkan persekitaran dagangan yang sukar dijangka bagi minggu-minggu mendatang. Kedudukan untuk potensi penembusan di bawah paras sokongan utama AS$70 boleh menghasilkan pulangan yang ketara jika laporan minggu hadapan cenderung bersifat menurun.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
