Niaga hadapan WTI di NYMEX susut kepada kira-kira AS$88.65 dalam sesi Eropah pada Jumaat dan terus bergelut untuk kembali melepasi paras AS$90. Pergerakan itu berlaku ketika pedagang menilai semula geseran antara AS dan Iran selepas Presiden Donald Trump berkata serangan lanjut antara kedua-dua negara tidak akan berlarutan “terlalu lama”, sambil membiarkan kemungkinan kempen ketenteraan tambahan.
Pertukaran terbaru bermula hujung minggu lalu selepas beberapa minggu keadaan agak tenang, dicetuskan apabila Pemerintah Pusat (CENTCOM) AS menyerang pelancar roket Iran yang didakwa sedang bersiap untuk menghantar periuk api ke Selat Hormuz. Deutsche Bank berkata insiden itu menghidupkan semula kebimbangan mengenai risiko bekalan serantau dan menimbulkan keraguan terhadap normalisasi aliran tenaga melalui selat itu dalam masa terdekat. Commerzbank menyifatkan keadaan sebagai “sangat berubah-ubah” dengan bukti terhad bagi penyaheskalasi yang berkekalan, manakala TD Securities menekankan kerentanan sebarang pengaturan tidak rasmi dan berkata Iran kekal fokus mengawal laluan itu ketika AS memudahkan pergerakan kapal melalui laluan Oman.
Prospek WTI di Tengah Ketegangan Geopolitik
Kami melihat West Texas Intermediate (WTI) bergelut untuk menembusi rintangan AS$90, dengan harga kini berlegar sekitar AS$88.65. Dengan ketegangan ketenteraan AS-Iran meningkat berhampiran Selat Hormuz yang kritikal, kami menasihatkan pedagang derivatif bersedia menghadapi volatiliti lebih tinggi dalam beberapa minggu akan datang. Secara sejarah, setiap kali geseran geopolitik mengancam koridor penting ini, harga minyak mentah mengalami lonjakan mendadak dan tidak menentu.
Untuk meletakkan risiko ini dalam perspektif, Selat Hormuz ialah chokepoint transit tenaga paling kritikal di dunia, membawa lebih 20 juta tong minyak sehari, iaitu kira-kira 20% daripada penggunaan petroleum cecair global. Sebarang gangguan berpanjangan di sini dengan mudah boleh menolak WTI melepasi paras AS$100, bermakna siling AS$90 semasa adalah sangat rapuh. Oleh itu, kami mengesyorkan pembelian opsyen call out-of-the-money bagi memanfaatkan lonjakan mendadak ke atas sambil mengehadkan risiko penurunan.
Strategi Opsyen dan Lindung Nilai Portfolio
Sebagai alternatif, bagi mereka yang menjangkakan rintangan AS$90 kekal bertahan berikutan usaha diplomatik, kami mencadangkan penggunaan bull call spread untuk mengurangkan kos kemasukan. Volatiliti tersirat dalam pasaran opsyen sedang meningkat, yang lazimnya menaikkan premium opsyen dan memihak kepada strategi risiko terhad. Kami perlu memantau tajuk berita harian dengan rapat, kerana walaupun pertempuran kecil boleh mencetuskan rali short-covering yang menekan penjual pendek agresif.
Bagi pengurus portfolio yang memegang aset fizikal, kami berpendapat mendapatkan protective put dengan harga mogok sekitar AS$85 ialah lindung nilai yang wajar terhadap penyaheskalasi secara tiba-tiba. Data sejarah daripada kebuntuan serupa menunjukkan bahawa apabila ketegangan reda secara mendadak, harga minyak boleh jatuh dengan cepat sekitar 5% hingga 10% dalam beberapa hari. Mengimbangi pendedahan long-call dengan perlindungan put terpilih akan membolehkan kami mengharungi persekitaran dagangan yang sangat berubah-ubah ini dengan lebih selamat.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
