GBP/JPY merosot hampir 1% pada Rabu apabila Yen mengukuh secara meluas, dengan pasangan silang itu berada sekitar 214.43 selepas mencecah paras terendah intrahari sekitar 213.70, yang paling lemah sejak 10 Ogos. Pergerakan itu menyusul selepas USD/JPY seketika menembusi paras 160, mencetuskan spekulasi mengenai campur tangan Jepun yang diperbaharui, walaupun tiada pengesahan rasmi diberikan. Sokongan kepada Yen turut datang daripada jangkaan Bank of Japan (BoJ) yang lebih hawkish: Gabenor Kazuo Ueda berkata penggubal dasar akan membincangkan satu lagi kenaikan kadar pada mesyuarat 17–18 September, manakala ahli lembaga Hajime Takata berhujah untuk “pendekatan yang lebih tangkas” berbanding kenaikan tetap 0.25% bagi setiap langkah. Pendirian fiskal mengembang Jepun, hutang awam yang tinggi dan kadar faedah yang rendah disebut sebagai kekangan kepada pengukuhan Yen selanjutnya.
Sterling kekal tertekan akibat kebimbangan fiskal UK dan prospek Bank of England (BoE) yang stabil, dengan BoE dijangka mengekalkan kadar pada 3.75% lewat bulan ini. Gabenor Andrew Bailey berkata kesan pusingan kedua daripada harga tenaga yang lebih tinggi adalah terhad. Secara berasingan, Scotiabank berkata sentimen GBP telah bertambah baik sejak ketibaan PM Burnham pada hujung Jun dan mungkin bergantung pada belanjawan UK pada hujung Oktober. Dari sudut teknikal, GBP/JPY telah jatuh di bawah SMA 100 hari dan 50 hari, berada sedikit di bawah paras Fibonacci 38.2% pada 214.47, dan menunjukkan RSI di bawah 50, MACD sedikit negatif serta ADX sekitar 17; rintangan dikenal pasti pada 214.47, 215, 215.62 dan 216, manakala paras sokongan disebut pada 213.53, 213, 212.60, 211.27 dan 209.58.
Pemacu Pasaran Dan Jangkaan Dasar
Kami melihat tekanan penurunan yang ketara ke atas GBP/JPY apabila Yen Jepun melonjak, menolak pasangan silang itu turun hampir 1% kepada sekitar 214.43. Pergerakan mendadak ini, yang menarik pasangan itu ke paras terendah sejak 10 Ogos, berlaku di tengah-tengah spekulasi sengit mengenai campur tangan kerajaan selepas USD/JPY melintasi ambang utama 160. Pedagang derivatif perlu bersedia untuk volatiliti yang lebih tinggi kerana penetapan harga opsyen berkaitan Yen mencerminkan peningkatan mendadak dalam permintaan terhadap perlindungan penurunan.
Tinjauan kami banyak dipengaruhi oleh BoJ yang hawkish, dengan penggubal dasar secara terbuka membincangkan kenaikan kadar pada mesyuarat 17–18 September akan datang. Dengan inflasi teras Jepun baru-baru ini kekal stabil di atas paras 2.5%, tekanan semakin meningkat ke atas Gabenor Ueda untuk mengetatkan dasar monetari dengan lebih agresif. Kami mengesyorkan penggunaan opsyen put bertempoh pendek pada GBP/JPY untuk memanfaatkan perubahan perbezaan kadar ini, khususnya apabila BoJ memberi isyarat pendekatan yang lebih tangkas terhadap kenaikan kadar.
Di pihak satu lagi pasangan ini, Pound Britain kekal terbeban oleh jangkaan BoE akan mengekalkan kadar dasarnya pada 3.75% lewat bulan ini. Pendirian ini mencerminkan ekonomi UK yang semakin menyejuk, di mana pertumbuhan KDNK terkini telah perlahan kepada kadar suku tahunan sederhana 0.2% dan inflasi telah stabil berhampiran sasaran bank pusat. Bagi pedagang derivatif, haluan monetari yang berbeza ini menunjukkan bahawa menjual lantunan GBP/JPY melalui strategi bear call spreads adalah strategi yang sangat berdaya maju dalam beberapa minggu akan datang.
Tinjauan Teknikal Dan Pengurusan Risiko
Dari perspektif teknikal, pasangan ini telah susut di bawah kedua-dua purata bergerak mudah (SMA) 50 hari dan 100 hari, menandakan kecenderungan menurun yang kukuh dalam jangka terdekat. Dengan RSI harian merosot di bawah ambang 50 dan MACD memasuki wilayah negatif, momentum jelas memihak kepada pihak penjual. Kami mencadangkan sasaran sokongan penurunan segera pada paras anjakan semula (retracement) Fibonacci 50% iaitu 213.53, dengan sasaran sekunder berhampiran SMA 200 hari yang penting pada 213.00.
Namun, kami perlu kekal berhati-hati terhadap risiko fiskal UK yang lebih luas menjelang belanjawan hujung Oktober, yang boleh mencetuskan lonjakan mendadak dalam volatiliti Sterling. Untuk mengurus risiko ini, kami menasihatkan penetapan buy-stop perlindungan atau pembelian opsyen call out-of-the-money sedikit di atas paras rintangan utama 214.47. Mengimbangi kedudukan ini adalah kritikal ketika pasaran menghadam kedua-dua keputusan dasar BoJ yang bakal diumumkan dan ujian fiskal UK yang semakin hampir.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
