Emas melanjutkan kejatuhan pada Rabu apabila peningkatan hasil Perbendaharaan AS dan harga minyak yang lebih kukuh menekan logam tanpa pulangan itu. Dalam dagangan Asia, hasil AS 10 tahun mencecah 4.81%, disifatkan sebagai paras tertinggi sejak November 2023, manakala penetapan harga pasaran bagi langkah Rizab Persekutuan (Fed) turut berubah: kebarangkalian hampir dua pertiga untuk kenaikan kadar pada mesyuarat FOMC 16 September disebut, dan alat CME FedWatch meletakkan peluang itu pada 67%. Secara berasingan, WTI meningkat ke paras tertinggi lima minggu pada $90.78, dengan kebimbangan baharu mengenai gangguan di sekitar Selat Hormuz selepas serangan AS ke atas sasaran Iran; lapan peluru berpandu dilaporkan dilancarkan oleh Tehran dan dipintas di sebuah pangkalan AS di Jordan.
Tumpuan turut terarah kepada data AS akan datang, dengan ADP Employment Change bagi Ogos dijadualkan pada 12:15 GMT. Jangkaan adalah 48K pekerjaan sektor swasta, berbanding 44K pada Julai. Dalam dagangan spot, XAU/USD berada pada $4,295.45, kekal di bawah EMA 20 hari berhampiran $4,409.75, manakala RSI (14) sekitar 44. Secara berasingan, World Gold Council berkata bank pusat menambah 1,136 tan emas bernilai kira-kira $70 bilion pada 2022.
Halangan Teknikal dan Makro Emas
Kami melihat tekanan penurunan yang kuat ke atas emas apabila ia kini didagangkan pada $4,295.45, jauh di bawah Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 20 hari pada $4,409.75. Dengan hasil Perbendaharaan AS 10 tahun melonjak ke paras tertinggi hampir tiga tahun pada 4.81%, daya tarikan memegang logam tanpa pulangan ini merosot dengan ketara. Menambah tekanan kepada pihak bullish emas, jangkaan bagi kenaikan kadar Fed pada mesyuarat 16 September akan datang meningkat kepada 67%.
Berdasarkan penjajaran teknikal yang bearish dan hasil yang meningkat, kita wajar mempertimbangkan pembelian opsyen put jangka pendek ke atas emas atau melaksanakan strategi bear put spread. Secara sejarah, apabila hasil 10 tahun kekal tinggi, harga emas cenderung berdepan pelupusan (liquidation) yang berterusan apabila modal institusi beralih kepada instrumen hutang. Dengan menggunakan opsyen put dengan sasaran di bawah harga semasa, kita boleh meraih manfaat daripada penurunan lanjut sambil mengehadkan risiko penurunan secara ketat.
Strategi Derivatif di Tengah Lonjakan Minyak dan Pertaruhan Kenaikan Kadar
Pada masa yang sama, kita perlu memantau sektor tenaga dengan dekat apabila minyak mentah WTI telah melepasi paras $90 setong di tengah ketegangan AS-Iran yang semakin memuncak. Harga minyak yang lebih tinggi lazimnya menaikkan jangkaan inflasi global, yang secara sejarah memaksa bank pusat mengekalkan kadar faedah lebih tinggi untuk tempoh lebih lama. Pedagang derivatif boleh memanfaatkan lonjakan tenaga ini dengan membeli opsyen call ke atas niaga hadapan WTI sebagai lindung nilai terhadap inflasi pasaran yang lebih luas.
Dengan mesyuarat FOMC seterusnya hanya dua minggu lagi, kami mengesyorkan penggunaan niaga hadapan Fed Funds untuk mengambil posisi bagi kenaikan kadar faedah yang dijangka. Data CME FedWatch terkini menunjukkan peningkatan mendadak pertaruhan hawkish, yang secara sejarah diikuti oleh volatiliti jangka pendek dalam pasaran bon. Berdagang derivatif kadar faedah ini sekarang akan membolehkan kita menangkap pergerakan hasil sebelum bank pusat membuat pengumuman rasmi pada 16 September.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
