Emas menjunam lebih 2.30% pada Selasa apabila AS dan Iran saling melancarkan serangan, dengan XAU/USD didagangkan pada $4,342 selepas mencecah $4,461. Laporan mengenai letupan di selatan Iran menyusuli pengesahan Presiden AS Donald Trump bahawa Tentera Udara AS telah menyerang sasaran yang bertujuan mengurangkan keupayaan Tehran melancarkan peluru berpandu serta kebolehannya menambah periuk api laut di Selat Hormuz. Hasil Perbendaharaan AS meningkat, dengan nota 10 tahun naik hampir empat mata asas kepada 4.792%, seiring pengukuhan minyak mentah: West Texas Intermediate mencecah paras tertinggi intrahari hampir $90.00 setong dan meningkat lebih 4.20%.
Emas sebenarnya sudah susut sedikit minggu lalu selepas komen bernada “hawkish” Pengerusi Rizab Persekutuan Kevin Warsh di Jackson Hole, yang mendorong pasaran wang menilai semula mesyuarat September. Kebarangkalian kenaikan kadar beralih daripada bawah 40% sebelum ucapan kepada 71% berdasarkan data Prime Terminal, dengan 29% bagi tiada perubahan. Data AS bercampur: ISM Manufacturing PMI bagi Ogos susut kepada 54.6 daripada 55.6 dan di bawah jangkaan 55.2, manakala kekosongan pekerjaan JOLTS meningkat kepada 7.217 juta berbanding ramalan 7.3 juta. Dari sudut teknikal, XAU/USD menembusi $4,400 dan SMA 100 hari pada $4,365, susut di bawah $4,350; paras sokongan berada pada paras terendah hari itu $4,326, kemudian $4,300 dan SMA 50 hari pada $4,215, manakala $4,365 akan menjadi langkah pertama untuk kembali ke arah $4,400. Bank-bank pusat menambah 1,136 tan emas bernilai sekitar $70 bilion pada 2022, menurut Majlis Emas Dunia (World Gold Council).
Ketegangan Geopolitik dan Pemacu Makroekonomi Menekan Emas
Kita menyaksikan peralihan besar dalam pasaran emas apabila harga merosot lebih 2.30% kepada $4,342 susulan peningkatan konflik AS-Iran dan lonjakan harga minyak kepada $90. Kejutan geopolitik ini telah menolak hasil Perbendaharaan AS 10 tahun naik kepada 4.792%, sekali gus meningkatkan kos peluang memegang emas yang tidak memberikan pulangan (non-yielding). Secara sejarah, apabila hasil sebenar (real yields) melonjak pantas seperti ini, emas berdepan tekanan penurunan yang kuat apabila modal mengalir ke bon kerajaan berpulangan lebih tinggi.
Kita juga perlu memantau rapat perubahan jangkaan kadar faedah, khususnya selepas kenyataan “hawkish” Pengerusi Fed Kevin Warsh di Jackson Hole. Data pasaran kini menunjukkan kebarangkalian 71% untuk kenaikan kadar pada mesyuarat September, meningkat daripada bawah 40% hanya seminggu lalu. Peralihan mendadak dalam jangkaan kadar seperti ini secara sejarah sering mencetuskan gelombang jualan berpanjangan dalam logam berharga, mirip kenaikan kadar 2022 yang menyeret emas turun lebih 15% dalam tempoh beberapa bulan.
Tinjauan Teknikal dan Strategi Dagangan untuk Emas
Pedagang derivatif wajar bersedia untuk penurunan lanjut kerana September secara sejarah merupakan bulan kalendar paling lemah untuk emas, dengan purata penyusutan melebihi 1% sepanjang dua puluh tahun lalu. Dari sudut teknikal, kami berpendapat penembusan di bawah Purata Pergerakan Mudah (SMA) 100 hari pada $4,365 dan paras utama $4,400 memberi isyarat penjual jelas menguasai pasaran. Jika harga ditutup di bawah $4,350, kami mencadangkan mengambil posisi untuk penurunan seterusnya ke arah paras sokongan utama berikutnya pada $4,300 dan SMA 50 hari pada $4,215.
Bagi mereka yang berdagang opsyen, kami mengesyorkan penggunaan strategi put spread bersifat menurun (bearish) atau menjual opsyen call untuk memanfaatkan momentum menurun ini ketika volatiliti kekal tinggi. Kita juga perlu kekal sangat tangkas menjelang laporan ekonomi kritikal minggu ini, termasuk ISM Services PMI dan Nonfarm Payrolls pada Jumaat. Jika emas berjaya merampas semula paras $4,365, kita perlu segera menukar strategi kembali neutral kerana laluan ke $4,400 terbuka semula.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
