Inflasi awal Indeks Harga Pengguna Selaras (HICP) zon euro bagi Ogos dicatat pada 3.3% tahun ke tahun, selaras dengan jangkaan dan meningkat daripada 2.9% sebelum ini. Secara bulanan, ia naik 0.4%, memecut daripada 0.2% pada bacaan terdahulu.
HICP teras, yang mengecualikan makanan, tenaga, alkohol dan tembakau, susut kepada 2.4% tahun ke tahun daripada 2.5% dan berada di bawah ramalan. Bulan ke bulan, harga teras meningkat 0.2% selepas mendatar pada Julai. Di pasaran, EUR/USD 0.2% lebih rendah sekitar 1.1595 pada masa pelaporan.
Implikasi terhadap Dasar Monetari Zon Euro dan Pasaran FX
Kami mencadangkan pedagang derivatif bersedia menghadapi peningkatan turun naik dalam pasangan berdenominasi euro kerana percanggahan antara inflasi tajuk yang meningkat dan inflasi teras yang menyejuk merumitkan langkah seterusnya Bank Pusat Eropah (ECB). Walaupun inflasi tajuk meningkat kepada 3.3%, penurunan HICP teras kepada 2.4% menunjukkan tekanan harga asas sebenarnya semakin reda. Gabungan isyarat yang bercampur ini terus menekan euro, dengan EUR/USD merosot menghampiri paras 1.1595 walaupun selepas penerbitan data awal.
Untuk memanfaatkan trend ini, kami mengesyorkan memberi tumpuan kepada opsyen put EUR/USD jangka pendek hingga sederhana sebagai lindung nilai terhadap tekanan penurunan lanjut ke atas euro. Secara sejarah, apabila inflasi teras menurun ketika inflasi tajuk meningkat disebabkan komponen yang tidak menentu seperti tenaga, bank pusat cenderung mengutamakan penyejukan teras, sekali gus membuka ruang kepada pemotongan kadar selanjutnya. Dengan Rizab Persekutuan AS mengekalkan kadar penanda arasnya bagi menangani isyarat ekonomi domestik yang masih berterusan, jurang dasar ini dijangka terus menolak euro lebih rendah berbanding dolar AS.
Peluang dalam Pasaran Derivatif Kadar Faedah dan Indeks Ekuiti
Dalam pasaran derivatif kadar faedah, kami sepatutnya mengambil posisi bagi penurunan hasil niaga hadapan Euribor. Memandangkan inflasi teras turun kepada 2.4%—semakin menghampiri sasaran rasmi ECB pada 2.0%—pelabur berkemungkinan menilai kebarangkalian pemotongan kadar yang lebih tinggi dalam beberapa minggu akan datang. Trend ini mencerminkan kitaran pelonggaran sejarah di mana penurunan inflasi teras menjadi isyarat utama kepada bank pusat untuk menurunkan kos pinjaman.
Bagi pedagang yang mencari strategi tidak berarah, kami melihat peluang kukuh untuk membeli straddle pada opsyen indeks Euro Stoxx 50. Ketidaktentuan harga tenaga yang meningkat—yang menolak inflasi tajuk kepada 3.3%—digabungkan dengan permintaan pengguna yang perlahan, berkemungkinan mencetuskan turun naik ketara dalam saham korporat Eropah. Melaksanakan strategi volatiliti ini sekarang membolehkan kami meraih keuntungan daripada pergerakan pasaran yang mendadak, tanpa mengira hala tuju pasaran akhirnya.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
