Inflasi Zon Euro, diukur menerusi Indeks Harga Pengguna Selaras (HICP), meningkat kepada 3.3% tahun ke tahun pada Ogos, naik daripada 2.9% pada Julai, selari dengan jangkaan pasaran. Sebaliknya, HICP teras mereda kepada 2.4% daripada 2.5% dalam tempoh yang sama dan berada di bawah ramalan konsensus 2.5%.
Kemudian pada hari yang sama, tumpuan beralih kepada kalendar ekonomi AS, dengan data Pembukaan Jawatan Kosong JOLTS dan PMI Pembuatan ISM dijadualkan untuk dikeluarkan.
Implikasi Terhadap Dasar ECB Dan Hasil Bon Zon Euro
Dengan inflasi teras Zon Euro susut kepada 2.4% pada Ogos, kami melihat bukti jelas bahawa tekanan harga asas terus menyejuk ke arah sasaran. Bacaan yang lebih lembut ini memberikan Bank Pusat Eropah (ECB) ruang yang luas untuk meneruskan pemotongan kadar faedah pada mesyuarat September yang akan datang. Kami menjangkakan trend ini akan terus memberi tekanan menurun ke atas hasil (yields) Zon Euro dalam beberapa minggu akan datang.
Strategi Pasaran: Kadar, Bon, Dan FX
Untuk memanfaatkan keadaan ini, kita wajar mengambil posisi panjang (long) dalam niaga hadapan Euribor tiga bulan apabila pedagang menilai laluan pemotongan kadar yang lebih agresif. Selain itu, membeli opsyen beli (call) ke atas niaga hadapan Bund Jerman 10 tahun menawarkan cara yang menarik untuk meraih keuntungan daripada hasil yang menurun. Data sejarah menunjukkan bahawa apabila inflasi teras mencatat kekurangan berbanding jangkaan (miss) di bahagian bawah, harga bon Zon Euro lazimnya meningkat (rally) dalam tempoh dua hingga tiga minggu berikutnya.
Kita juga perlu memerhati reaksi Euro dalam pasaran opsyen, di mana pembelian opsyen jual (put) EUR/USD dilihat sangat menarik ketika ini. Perbezaan antara ECB yang cenderung dovish dan data pembuatan serta pekerjaan AS yang bakal diumumkan hari ini boleh dengan mudah menekan Euro lebih rendah berbanding Dolar. Dengan menyasarkan penurunan ke arah paras 1.0800, kita boleh memposisikan portfolio mata wang untuk mendapat manfaat daripada jurang dasar yang semakin melebar ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
