Ahli strategi OCBC, Sim Moh Siong dan Christopher Wong, menaikkan unjuran Brent akhir 2026 mereka kepada USD 80 setong daripada USD 75 setong, dengan memetik gangguan bekalan Timur Tengah yang berlarutan lebih lama daripada jangkaan. Brent telah diniagakan melebihi USD 90 setong apabila ketegangan AS–Iran semakin memuncak, termasuk pertukaran serangan buat pertama kali dalam kira-kira sebulan, sementara kebimbangan kembali timbul mengenai perkapalan melalui Selat Hormuz dan rundingan untuk membuka semula laluan itu kekal buntu lebih lima bulan selepas konflik bermula.
Keadaan pasaran kini dibentuk oleh imbangan fizikal yang semakin ketat. Ahli strategi berkenaan merujuk kepada penurunan inventori, kenaikan kos pengangkutan serta kemunculan kekurangan diesel, dengan berhujah pasaran menyesuaikan diri terhadap kejutan bekalan minyak mentah terutamanya melalui pengurangan stok penampan. Dalam penilaian mereka, diesel—bukan minyak mentah—telah menjadi kekangan utama, sekali gus mengekalkan premium risiko geopolitik dalam kompleks komoditi tenaga.
Penentududukan Menghadapi Risiko Pasaran Tenaga Yang Tinggi
Ketika kita menelusuri minggu-minggu awal September 2026, pedagang derivatif wajar membuat penentududukan bagi tekanan menaik yang berterusan ke atas penanda aras tenaga, khususnya minyak mentah Brent. Dengan inventori minyak mentah global jatuh di bawah purata lima tahun dan Selat Hormuz terus berdepan kesesakan perkapalan, kami mengesyorkan tumpuan kepada opsyen panggilan (long call) Brent sebagai lindung nilai terhadap lonjakan geopolitik secara mendadak. Data terkini menunjukkan permintaan minyak global diunjurkan mencecah rekod 103 juta tong sehari tahun ini, menjadikan pasaran mempunyai penampan yang nipis untuk menyerap sebarang kejutan bekalan Timur Tengah selanjutnya.
Premium Produk Ditapis Dan Strategi Volatiliti
Kami melihat peluang paling menguntungkan bukan pada minyak mentah itu sendiri, tetapi dalam ruang produk ditapis, khususnya diesel. Memandangkan kapasiti penapisan kekal ketat dan kos pengangkutan melambung, spread crack gasoil—perbezaan harga antara minyak mentah dan diesel ditapis—dijangka melebar dengan ketara. Pedagang derivatif boleh mempertimbangkan untuk mengambil posisi panjang dalam niaga hadapan ICE Gasoil atau menggunakan spread kalendar bagi menangkap premium ketatnya bekalan jangka terdekat.
Selain itu, volatiliti tersirat dalam pasaran opsyen minyak telah meningkat melepasi purata sejarah 25% susulan rundingan diplomatik di Timur Tengah yang masih tergendala. Untuk memanfaatkan persekitaran volatiliti tinggi ini tanpa mengambil risiko hala tuju yang berlebihan, kami mencadangkan penggunaan strategi opsyen seperti bull call spread atau iron condor. Pendekatan ini membolehkan kami memanfaatkan premium yang tinggi sambil melindungi modal daripada pergerakan mendadak dan tidak dijangka dalam pasaran fizikal.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
