WTI diniagakan berhampiran $85.00 pada Isnin, naik 2.5% selepas dibuka sekitar $84.00 dan seketika melonjak ke hampir $86.00, sambil kekal dalam julat Ogos. Tentera AS menyerang dua pelancar roket Iran di Pulau Larak, dan Iran membalas dengan serangan peluru berpandu serta dron ke atas dua pangkalan udara di Jordan, namun tiada kehilangan pengeluaran dilaporkan dan tiada tong minyak yang hilang dapat disahkan. Tumpuan beralih kepada risiko transit: kapal komoditi yang kelihatan bergerak melalui Selat Hormuz turun kepada kira-kira lima sehari sepanjang hujung minggu, selepas Pemerintah Pusat AS membersihkan periuk api laut dari laluan perkapalan antarabangsa pada minggu sebelumnya, manakala pihak berkuasa maritim Britain berkata sebuah kapal tangki telah terkena projektil ketika dalam perjalanan masuk pada Sabtu. Sebelum perang bermula pada akhir Februari, kira-kira satu perlima minyak mentah global melalui selat itu.
Dakwaan mengenai kerosakan di Pulau Kharg tidak mempunyai pengesahan bebas, manakala anggaran bank meletakkan eksport Teluk pada kira-kira 15 juta hingga 16 juta tong sehari, meningkat daripada paras terendah 5 juta hingga 6 juta pada Mac tetapi masih di bawah paras pra-perang 22 juta hingga 24 juta. Perbendaharaan AS mengenakan sekatan ke atas hampir 60 entiti, individu dan kapal pada Isnin, dan pegawai memberi isyarat pakej sekatan sekunder tambahan kira-kira mingguan. Harga turut dipacu faktor makro: kebarangkalian kenaikan kadar Rizab Persekutuan pada September meningkat hampir 60% daripada kira-kira 35%, dengan ramalan ISM pembuatan PMI komponen “prices paid” pada 72 berbanding 71.1 sebelum ini dan perkhidmatan terakhir pada 70.3; guna tenaga (payroll) Ogos diunjur 58K selepas penguncupan 23K, dengan pendapatan dijangka 0.3% MoM daripada 0.1%, dan payroll swasta diramal 47K. Paras teknikal menyebut rintangan tepat di bawah $86.00, kemudian $86.50 dan $87.00, dengan sokongan berhampiran $83.50, EMA 50 hari sekitar $82.00, EMA 200 hari sekitar $78.50 dan asas sekitar $74.00; Stoch RSI hampir 75, dan pembatalan (invalidation) ditetapkan pada penutupan harian di bawah $82.00.
Kenaikan Harga WTI Dipacu Risiko Transit, Bukan Kejutan Bekalan
Kita perlu mengakui bahawa lonjakan terkini minyak mentah WTI ke sekitar $85.00 adalah reaksi terhadap risiko perkapalan, bukannya kehilangan pengeluaran sebenar. Walaupun serangan AS ke atas pelancar Iran di Pulau Larak dan tindakan balas susulan di Jordan menjadi tajuk utama, tidak satu pun tong bekalan fizikal telah hilang. Tumpuan harus diberikan kepada ancaman transit di Selat Hormuz, di mana lintasan harian kapal telah merosot kepada hanya lima sepanjang hujung minggu.
Selat Hormuz secara sejarah mengendalikan lebih 20 juta tong sehari, iaitu kira-kira 20% daripada penggunaan global cecair petroleum. Pada masa ini, eksport Teluk kekal stabil pada 15 hingga 16 juta tong sehari, menunjukkan bekalan fizikal masih mengalir walaupun hingar geopolitik semakin meningkat. Kenaikan harga 2.5% semasa wajar dilihat sebagai premium risiko sementara, bukannya kejutan bekalan kekal.
Sekatan, Data Makro dan Penentududukan Taktikal
Kita perlu memberi perhatian lebih rapat kepada rangkaian sekatan Perbendaharaan AS yang semakin ketat berbanding pertempuran ketenteraan yang mendominasi berita. AS baru-baru ini menyenarai hitam hampir 60 entiti, dan sekatan sekunder mingguan dijangka menyusul. Langkah pentadbiran ini akan perlahan-lahan mengehadkan bekalan sebenar dalam beberapa bulan akan datang, mewujudkan kelewatan yang boleh dimanfaatkan apabila pasaran beransur-ansur menghadam dokumen dan pematuhan.
Kita perlu bersedia untuk kitaran maklum balas ekonomi yang besar minggu ini dengan data ISM pembuatan dan perkhidmatan yang akan datang. Harga tenaga yang lebih tinggi menaikkan jangkaan “prices paid” pembuatan kepada 72, yang mendorong kebarangkalian kenaikan kadar Rizab Persekutuan pada September kepada 60% selepas ucapan utama Jackson Hole. Unjuran kadar yang lebih kukuh ini akan menguatkan Dolar AS, yang secara sejarah mengehadkan harga minyak dan menghalang WTI daripada mengekalkan rali yang terlalu agresif.
Kita wajar mengekalkan kecenderungan menaik (bullish) secara taktikal selagi WTI bertahan di atas lantai sokongan $83.50. Jika paras ini kekal, sasaran kenaikan jangka terdekat berada pada $86.00 dan $86.50, tepat di bawah siling Ogos yang liat pada $87.00. Namun, kita perlu meletakkan henti rugi yang ketat, kerana penutupan harian di bawah purata bergerak 50 hari pada $82.00 akan membatalkan tetapan menaik ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
