Emas mendatar pada Isnin selepas dibuka lebih lemah dan seketika susut di bawah paras $4,400 pada dagangan Asia, paras terendah sejak 19 Ogos. XAU/USD berada berhampiran $4,436 ketika laporan ini ditulis, selepas memuncak pada $4,697 minggu lalu, namun momentum kekal terhad apabila pasaran cenderung kepada pendirian Rizab Persekutuan (Fed) “lebih tinggi untuk lebih lama”. Logam itu susut kira-kira 3.20% pada Jumaat susulan komen di Simposium Jackson Hole yang mengangkat Dolar AS dan hasil Perbendaharaan AS di hujung pendek, manakala alat CME FedWatch menunjukkan kebarangkalian tersirat 61% untuk kenaikan kadar pada September berbanding sekitar 38% sebelum itu. Indeks Dolar AS (DXY) mereda kepada sekitar 99.58 daripada 99.72, namun hasil 10 tahun meningkat kepada kira-kira 4.75%, tertinggi sejak Januari 2025.
Emas masih menjejak kenaikan sekitar 10% pada Ogos, disokong rancangan Perbendaharaan AS untuk menggandakan pembelian balik (buyback) bagi menyokong kecairan bon jangka panjang. Di tempat lain, minyak West Texas Intermediate (WTI) melonjak kira-kira 3% kepada sekitar $85.60 setong apabila ketegangan Timur Tengah meningkatkan risiko inflasi. Dari sudut teknikal, XAU/USD kembali susut di bawah SMA 200 hari pada $4,529; RSI menyejuk kepada sekitar 55 dan MACD merosot di bawah garis isyaratnya. Sokongan berada pada SMA 100 hari pada $4,370 dan SMA 50 hari pada $4,211, dengan $4,000 di bawahnya, manakala rintangan merangkumi $4,529 dan $4,700. Bank pusat menambah 1,136 tan emas bernilai kira-kira $70 bilion pada 2022, pembelian tahunan tertinggi dalam rekod.
Strategi Dagangan dalam Pasaran Emas yang Tidak Menentu
Kami berpandangan pedagang derivatif perlu bersedia menghadapi volatiliti yang meningkat dalam niaga hadapan dan opsyen emas apabila pasaran mencerna perubahan hawkish daripada Rizab Persekutuan. Memandangkan emas telah tergelincir di bawah Purata Pergerakan Mudah (SMA) 200 hari pada $4,529, kami mengesyorkan mengutamakan posisi jual (short) atau membeli opsyen put dengan sasaran penurunan berhampiran SMA 100 hari pada $4,370. Data pasaran sejarah menunjukkan apabila emas menembusi purata pergerakan jangka panjang utama ini ketika jangkaan kadar meningkat, ia kerap berdepan susutan tambahan 3% hingga 5% dalam beberapa minggu berikutnya.
Pengurusan Risiko di Tengah Tekanan Geopolitik dan Inflasi
Namun, memandangkan ketegangan Timur Tengah yang meningkat dan harga minyak WTI hampir $85.60 mewujudkan risiko inflasi menaik secara mengejut, kami perlu melindungi portfolio daripada pembalikan mendadak. Untuk memanfaatkan persekitaran yang sangat tidak menentu ini, kami mencadangkan penggunaan strategi opsyen long strangle dengan membeli kedua-dua opsyen call dan put di luar wang (out-of-the-money). Susunan ini membolehkan kami meraih keuntungan daripada pergerakan harga yang besar tanpa mengira sama ada ketakutan geopolitik atau kadar faedah hawkish memenangi tarik-menarik pasaran.
Kami juga perlu memantau rapat data pekerjaan bukan ladang (NFP) AS dan data ISM PMI yang akan datang, kerana prestasi ekonomi yang kukuh berkemungkinan menolak kebarangkalian kenaikan kadar September melepasi paras semasa 61%. Jika hasil Perbendaharaan 10 tahun meningkat melepasi paras semasa 4.75% ke arah paras psikologi 5.0%, emas berkemungkinan berdepan tekanan pelupusan yang ketara. Kami menasihatkan agar pesanan henti rugi (stop-loss) dikekalkan ketat bagi semua posisi spot dan niaga hadapan untuk mengelakkan terperangkap di pihak yang salah ketika keluaran data ekonomi berimpak tinggi ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
