Emas meningkat sedikit pada Isnin namun kekal terperangkap berhampiran $4,450, bergelut untuk pulih daripada kejatuhan minggu lalu melebihi 4% yang meninggalkannya dekat paras $4,400. Pergerakan itu susulan jangkaan yang semakin kukuh terhadap dasar monetari AS yang lebih ketat serta peningkatan permusuhan AS–Iran yang menyokong Dolar AS dan menekan bullion. Selepas Pengerusi Rizab Persekutuan Kevin Warsh menyampaikan mesej hawkish di Jackson Hole, pasaran menilai semula kebarangkalian kenaikan kadar pada September, dengan CME FedWatch Tool menunjukkan odds pada 61% berbanding 36% sehari sebelumnya, manakala rujukan kepada usaha mengembalikan inflasi kepada sasaran 2% mengukuhkan naratif “jeda lebih lama”.
Ketegangan geopolitik baharu turut menambah nada defensif. AS menyerang Pulau Larak di Iran, di mana Kor Pengawal Revolusi Islam (IRGC) didakwa sedang menyediakan peluru berpandu untuk meletakkan periuk api laut di Selat Hormuz, dan Tehran membalas dengan menyasarkan pangkalan udara AS di Jordan dan Emiriah Arab Bersatu. Dari sudut teknikal, XAU/USD berbalik arah dengan ketara pada Jumaat dan jatuh di bawah purata bergerak mudah (SMA) 200 hari pada $4,528; Indeks Kekuatan Relatif (RSI) berada pada 54.36 dan MACD tergelincir ke wilayah negatif. Paras sokongan berada berhampiran $4,400, kemudian $4,310 dan $4,225, manakala rintangan dilihat pada $4,528, $4,565 dan sekitar $4,700. Bank pusat menambah 1,136 tan emas bernilai kira-kira $70 bilion pada 2022, pembelian tahunan tertinggi pernah direkodkan.
Pecahan Teknikal Emas dan Peluang Dagangan Bearish
Dengan emas menembusi di bawah purata bergerak mudah 200 hari yang kritikal pada $4,528, kami percaya pedagang derivatif perlu bersedia untuk penurunan lanjut dalam beberapa minggu akan datang. Lonjakan mendadak jangkaan kenaikan kadar September kepada 61% telah mengukuhkan Dolar AS, menjadikan bullion tanpa hasil (non-yielding) kurang menarik. Dari segi sejarah, penembusan serupa di bawah purata bergerak 200 hari, seperti pembetulan pasaran pada akhir 2022, telah mencetuskan tekanan jualan berpanjangan sebanyak 10% atau lebih.
Untuk memanfaatkan peralihan bearish ini, kami mengesyorkan pembelian opsyen put out-of-the-money dengan tarikh luput ditetapkan pada akhir September. Pedagang boleh menyasarkan paras sokongan utama seterusnya pada $4,310 dan $4,225 sebagai zon ambil untung berpotensi. Menggunakan strategi bear put spread juga merupakan cara yang sangat berkesan untuk mengehadkan kos premium sambil memposisikan diri bagi penurunan beransur-ansur ke arah sasaran lebih rendah ini.
Pengurusan Risiko dan Pertimbangan Pasaran
Namun, kami perlu kekal berhati-hati kerana pertempuran ketenteraan mengejut antara AS dan Iran boleh mencetuskan pembelian aset selamat pada bila-bila masa. Untuk melindung nilai daripada lonjakan harga mendadak, pedagang niaga hadapan yang mengambil posisi pendek wajar mempertimbangkan pembelian opsyen call pelindung sedikit di atas paras rintangan $4,528. Strategi seimbang ini melindungi portfolio kami daripada kerugian tanpa had sekiranya ketegangan geopolitik di Timur Tengah tiba-tiba meningkat.
Data pasaran semasa menunjukkan kenaikan hasil Perbendaharaan AS terus mengekalkan tekanan ke atas logam berharga, kerana hasil yang lebih tinggi meningkatkan kos peluang memegang emas. Kami perlu memantau rapat data pekerjaan dan inflasi AS yang bakal diterbitkan, kerana sebarang petanda kekuatan ekonomi berkemungkinan mengunci kenaikan kadar Fed dan menolak emas turun ke sasaran $4,300 kami.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
