Rupee India dibuka lebih rendah berbanding dolar AS pada permulaan minggu yang sarat data AS, dengan USD/INR meningkat ke sekitar 95.43. Pergerakan itu berlaku ketika harga minyak naik susulan ketegangan baharu AS–Iran, sekali gus menekan mata wang yang terikat dengan ekonomi yang bergantung kepada import tenaga. Dalam dagangan awal, kontrak minyak mentah MCX yang tamat pada 21 September meningkat 2.13% kepada kira-kira Rs 8,160, mengubah sentimen ke arah permintaan dolar yang lebih tinggi dalam jangka terdekat.
Permusuhan memuncak sepanjang hujung minggu berhampiran Selat Hormuz: US Central Command (CENTCOM) berkata ia menyerang pelancar roket Iran yang didakwa sedang bersedia untuk mengerahkan periuk api, manakala Kor Pengawal Revolusi Islam Iran (IRGC) membalas dengan serangan peluru berpandu balistik ke atas dua pangkalan AS di Jordan. Secara berasingan, Pengerusi Rizab Persekutuan Kevin Warsh mengulangi sasaran inflasi 2%, susulan itu CME FedWatch menunjukkan kebarangkalian kadar faedah dikekalkan tanpa perubahan pada September merosot kepada 39.4% daripada hampir 60% seminggu sebelumnya. Tumpuan kini beralih kepada data US Nonfarm Payrolls bagi Ogos pada Jumaat; data Julai menunjukkan 23K pengurangan pekerjaan berbanding jangkaan 80K pertambahan pekerjaan. USD/INR berada hampir EMA 20 hari pada 95.53, dengan RSI sekitar 45; paras rintangan termasuk 95.53 dan 96.00, manakala sokongan dilihat pada 94.92.
Penentuan Posisi Dalam Ketidaktentuan Pasaran Tenaga
Dengan peningkatan mendadak permusuhan AS-Iran berhampiran Selat Hormuz, kami menasihati pedagang derivatif untuk mengambil posisi bagi ketidaktentuan berpanjangan dalam pasaran tenaga. Memandangkan laluan sempit yang kritikal ini mengendalikan kira-kira 20 juta tong minyak sehari—hampir 20% daripada penggunaan global—sebarang gangguan berpanjangan akan mengekalkan tekanan menaik ke atas minyak mentah. Kami mengesyorkan pembelian opsyen belian (call) jangka terdekat ke atas minyak mentah MCX bagi memanfaatkan premium risiko geopolitik yang tiba-tiba ini.
Oleh kerana India mengimport lebih 85% minyak mentahnya, kenaikan harga minyak secara tidak dapat dielakkan akan membebankan imbangan dagangan negara dan menekan rupee dengan ketara. Secara sejarah, lonjakan berterusan $10 setong dalam harga minyak global boleh melebarkan defisit akaun semasa India kira-kira 0.5% daripada KDNK, sekali gus melemahkan mata wang. Kami mencadangkan pedagang mempertimbangkan untuk mewujudkan posisi panjang dalam niaga hadapan USD/INR sekiranya pasangan itu menembusi dengan jelas di atas purata pergerakan eksponen 20 hari pada 95.53.
Dasar AS dan Strategi Opsyen
Selain minyak, perubahan prospek dasar monetari AS di bawah Rizab Persekutuan yang cenderung hawkish bermakna kita perlu bersedia menghadapi pengukuhan dolar AS. Dengan kebarangkalian Fed berhenti menaikkan kadar pada September merosot mendadak kepada 39.4%, pembelian opsyen belian USD/INR dengan harga mogok 96.00 menawarkan nisbah risiko-ganjaran yang menarik. Kita juga wajar mempertimbangkan penggunaan opsyen jual (put) perlindungan pada derivatif indeks ekuiti India bagi melindung nilai daripada potensi aliran keluar modal apabila hasil AS meningkat.
Laporan US Nonfarm Payrolls pada Jumaat ini akan menjadi ujian utama untuk posisi-posisi tersebut, khususnya selepas angka pengambilan pekerja bulan sebelumnya yang lemah iaitu hanya 23,000. Ketidaktentuan tinggi dijangka, jadi kami mengesyorkan mengekalkan arahan henti rugi (stop-loss) yang ketat bagi semua pasangan mata wang aktif untuk melindungi modal dagangan. Bagi penjual opsyen jangka pendek, lonjakan yang dijangka dalam volatiliti tersirat USD/INR menjelang data Jumaat boleh menyediakan peluang “memakan premium” yang sangat baik.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
