Pengeluaran perindustrian Jepun meningkat 4.1% tahun ke tahun pada Julai, mereda daripada 4.9% pada bacaan sebelumnya. Data ini menunjukkan kadar pertumbuhan output yang lebih perlahan berbanding bulan terdahulu.
Dari segi tahun ke tahun, peningkatan Julai kekal positif namun menyusut berbanding angka sebelumnya. Pasaran akan memerhati keluaran data seterusnya bagi mengesahkan sama ada trend penyederhanaan ini berterusan.
Prospek Dasar Bank of Japan Dan Implikasi Mata Wang
Pertumbuhan pengeluaran perindustrian Jepun perlahan kepada 4.1% pada Julai daripada 4.9% sebelum ini, menandakan penyejukan yang jelas dalam momentum pembuatan. Penyederhanaan ini mencadangkan permintaan global semakin lembap, yang memberi kesan langsung kepada pengeksport utama Jepun. Kami berpandangan data ini akan mendorong Bank of Japan (BOJ) mengambil pendirian lebih berhati-hati terhadap kenaikan kadar faedah dalam mesyuarat musim luruh akan datang.
Memandangkan kebarangkalian bank pusat yang lebih dovish, kami menjangkakan Yen Jepun akan menghadapi tekanan menurun dalam beberapa minggu akan datang. Pedagang derivatif boleh memanfaatkan keadaan ini dengan membeli opsyen panggilan (call) USD/JPY bagi meletakkan posisi untuk Yen yang melemah. Secara sejarah, apabila output perindustrian meleset daripada jangkaan, Yen cenderung berprestasi lemah berbanding mata wang rakan sejawat apabila pedagang menyedari ekonomi domestik masih memerlukan sokongan monetari.
Strategi Ekuiti Dan Pendapatan Tetap
Walaupun Yen yang lebih lemah biasanya memihak kepada pengeksport, perlambatan fizikal dalam pengeluaran kekal sebagai halangan jelas kepada saham jentera berat dan automotif. Kami mengesyorkan pembelian opsyen jual (put) jangka pendek ke atas niaga hadapan Nikkei 225 untuk melindung nilai daripada pembetulan lebih luas dalam ekuiti perindustrian. Strategi perlindungan ini sejajar dengan trend sejarah yang menunjukkan volatiliti indeks domestik meningkat selepas penurunan berturut-turut dalam output pembuatan.
Dalam pasaran derivatif pendapatan tetap, niaga hadapan Bon Kerajaan Jepun (JGB) menawarkan peluang belian yang kukuh apabila jangkaan hasil menurun. Kami menjangkakan hasil JGB 10 tahun, yang kebelakangan ini berlegar hampir paras 0.9%, akan susut semula apabila peserta pasaran menolak keluar jangkaan kenaikan kadar dalam masa terdekat. Mengambil posisi panjang dalam niaga hadapan JGB membolehkan kami meraih keuntungan beransur-ansur daripada perubahan jangkaan dasar monetari yang dijangka ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
