Ekonomi Jerman telah disemak naik bagi suku kedua, meneruskan rentetan kenaikan suku tahunan, dengan KDNK meningkat pada purata kira-kira 0.35% sepanjang tiga suku kebelakangan ini. Pertumbuhan terkini disokong terutamanya oleh permintaan asing yang lebih kukuh, khususnya eksport ke rakan EU, manakala pelaburan kerajaan masih belum menunjukkan peningkatan yang mampan walaupun wujudnya dana khas.
Petunjuk berpandangan ke hadapan menunjukkan momentum mungkin berterusan hingga lewat tahun ini dan tahun depan. Jangkaan perniagaan bertambah baik, dan penunjuk Early Bird Commerzbank terus mencadangkan keadaan melebihi purata. Commerzbank meramalkan pertumbuhan 1% tahun ini, namun ia menandakan risiko sedikit condong ke atas selepas semakan data dan menjangkakan suku ketiga kurang lemah berbanding andaian sebelum ini; risiko kekal berkait konflik Timur Tengah dan implikasinya terhadap harga tenaga. Bagaimanapun, pelaburan swasta merosot lagi pada suku kedua, menyebabkan pemulihan kekurangan ciri yang mampu mengekalkan dirinya sendiri dan mengekalkan prospek bagi suku akan datang pada tahap sederhana.
Strategi Derivatif untuk Ekuiti Jerman yang Bergerak Mendatar
Ketika kita menavigasi penghujung musim panas 2026, pertumbuhan KDNK Jerman yang mengejutkan daya tahannya sekitar 0.35% suku ke suku memberi isyarat anjakan taktikal kepada pedagang derivatif. Walaupun eksport yang lebih kukuh ke rakan EU memacu pemulihan sederhana ini, kelewatan berterusan dalam pelaburan swasta mencadangkan kita harus mengelakkan pertaruhan kenaikan yang terlalu agresif terhadap ekuiti berfokus domestik. Sebaliknya, kita harus menumpukan kepada strategi opsyen yang memanfaatkan dagangan dalam julat bagi DAX, yang kebelakangan ini berlegar sekitar paras 18,000 hingga 18,500.
Kami mengesyorkan penggunaan iron condor jangka pendek atau calendar spread untuk mengeksploitasi volatiliti tersirat dalam derivatif Euro Stoxx dan DAX. Memandangkan sektor berorientasikan eksport mengekalkan ekonomi, opsyen beli (call) panjang ke atas pengeksport utama Jerman, khususnya dalam sektor automotif dan jentera perindustrian, menawarkan permainan kenaikan yang lebih selamat. Namun, kita perlu melindung nilai kedudukan ini dengan opsyen jual (put) pada indeks Eropah yang lebih luas bagi melindungi daripada lonjakan harga tenaga yang didorong ketegangan geopolitik berterusan.
Kedudukan Pendapatan Tetap di Tengah Sikap Berhati-hati ECB
Dengan Bank Pusat Eropah mengekalkan pendirian berhati-hati terhadap kadar faedah pada 2026, pedagang derivatif pendapatan tetap wajar membuat kedudukan untuk keluk hasil yang lebih mendatar. Data inflasi Ogos terkini yang menunjukkan CPI Zon Euro kekal melekit sekitar 2.4% bermakna pemotongan kadar akan berlaku perlahan, mengekalkan hasil jangka pendek tinggi sementara prospek pertumbuhan jangka panjang kekal terhad. Kita harus mengutamakan penjualan opsyen jual (put) luar wang (out-of-the-money) ke atas Bund Jerman, dengan menjangkakan hasil bon akan menemui lantai yang stabil dalam beberapa minggu akan datang.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
