Emas (XAU/USD) naik 0.17% pada Khamis dan kekal di atas $4,600, didagangkan pada $4,601, walaupun tuntutan awal pengangguran AS susut kepada 203K daripada 207K, lebih rendah berbanding unjuran 208K. Namun begitu, defisit dagangan AS melebar pada Julai kepada $118.8 bilion daripada $101.4 bilion, manakala Indeks Dolar AS (DXY) stabil pada 99.14. Tumpuan terarah kepada Pengerusi Fed Kevin Warsh menjelang ucapan beliau di Jackson Hole, dengan pasaran menilai kebarangkalian kadar dikekalkan pada mesyuarat 16 September pada 68%, manakala kebarangkalian kenaikan kadar pada Disember ialah 72%, menurut Prime Terminal.
Risiko geopolitik kekal menjadi fokus susulan laporan mengenai persefahaman Iran-Oman berkaitan Selat Hormuz, dengan pengaturan itu digambarkan masih menunggu kelulusan dalaman dan tidak mendapat pengiktirafan AS. Dari segi teknikal, emas telah menawan semula paras $4,600 tetapi masih belum mencapai paras tertinggi mingguan berhampiran $4,697, dengan RSI menunjukkan momentum semakin perlahan. Paras rintangan berada pada $4,650 dan $4,700, sebelum puncak 7 Mei pada $4,764; sokongan ialah $4,600, kemudian $4,594, sebelum SMA 200 hari pada $4,376, diikuti $4,324 dan $4,300.
Kedudukan Strategik Berdepan Volatiliti
Kami mengesyorkan pedagang derivatif mengguna pakai strategi pengukuhan (consolidation) neutral hingga sedikit menaik untuk emas dalam beberapa minggu akan datang. Dengan emas berlegar sekitar $4,601 dan ucapan Pengerusi Fed Kevin Warsh semakin hampir, kami menjangka volatiliti meningkat tetapi tiada penembusan segera. Secara sejarah, harga emas berayun purata 1.2% hingga 1.8% sepanjang minggu simposium Jackson Hole, menjadikan strategi opsyen jangka pendek seperti straddle sangat menarik.
Kita perlu memantau rapat paras sokongan utama $4,600, kerana penurunan di bawah paras ini boleh mencetuskan susut nilai ke arah $4,594. Di sebelah atas, momentum ketika ini terhad, bermakna kita wajar menyasarkan rintangan pada $4,650 dan $4,700 untuk mengambil untung bagi posisi panjang. Jika harga gagal menembusi siling ini, pelaksanaan strategi dalam julat (range-bound) akan membolehkan kita meraih premium ketika pasaran mengukuh.
Risiko Makro dan Taktik Lindung Nilai
Ketegangan geopolitik di Selat Hormuz dan inflasi yang kekal melekit terus menyokong daya tarikan emas sebagai aset selamat, sekali gus mengehadkan risiko penurunan. Dengan pasaran wang meletakkan kebarangkalian 68% kadar tidak berubah pada September tetapi 72% untuk kenaikan pada Disember, kita wajar membuat kedudukan bagi dolar yang lebih kukuh pada lewat tahun ini. Penggunaan opsyen put bertempoh panjang (long-dated) ke atas emas boleh membantu kita melindung nilai daripada potensi penurunan ke arah purata pergerakan 200 hari pada $4,376 sebaik Fed benar-benar menaikkan kadar faedah.
Indeks Dolar AS yang kekal stabil pada 99.14 menunjukkan dolar AS berdaya tahan, yang lazimnya mengehadkan lonjakan besar emas. Untuk mengurusnya, kita boleh merujuk data sejarah yang menunjukkan DXY yang stabil di atas 99 sering membawa kepada emas mengukuh dalam julat ketat sekitar 3% sebelum pergerakan utama seterusnya. Pedagang disaran menggabungkan lindung nilai berasaskan DXY bersama derivatif emas mereka bagi mengimbangi sebarang pergerakan mendadak yang dicetuskan oleh data sentimen pengguna yang bakal diterbitkan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
