Imbangan dagangan barangan AS bagi Julai dicatat pada defisit $-118.8bn, lebih lemah daripada unjuran $-99bn. Keputusan ini menunjukkan kekurangan yang lebih besar dalam aliran barangan merentas sempadan berbanding jangkaan pasaran bagi bulan tersebut.
Pada $-118.8bn, bacaan ini melebarkan jurang berbanding jangkaan sebanyak $19.8bn. Data ini menambah kepada siri penerbitan sektor luaran untuk Julai dan akan mempengaruhi penilaian lebih menyeluruh terhadap dinamik perdagangan serta andaian pertumbuhan jangka terdekat.
Implikasi terhadap KDNK, Mata Wang dan Jangkaan Kadar Faedah
Kami melihat pelebaran defisit dagangan barangan Julai yang tidak dijangka kepada -$118.8B sebagai isyarat jelas bahawa anggaran KDNK suku ketiga akan berdepan tekanan menurun. Ini antara jurang dagangan paling besar yang pernah kami lihat sejak paras terendah bersejarah awal 2022 apabila defisit memuncak hampir -$125 bilion. Pedagang derivatif perlu bersedia menghadapi volatiliti segera dalam Indeks Dolar AS (DXY) apabila pasaran mencerna seretan besar terhadap pertumbuhan ekonomi ini.
Untuk memanfaatkan trend ini, kami mengesyorkan pembelian opsyen put jangka terdekat ke atas dolar AS berbanding mata wang lebih kukuh seperti Euro atau Yen Jepun. Pasaran mata wang sangat sensitif terhadap imbangan dagangan yang semakin buruk, yang secara sejarahnya melemahkan kekuatan dolar apabila lebih banyak dolar mengalir keluar untuk membayar import. Penggunaan opsyen membolehkan kami mengehadkan risiko penurunan sambil mengambil posisi untuk dolar yang lebih lemah dalam beberapa minggu akan datang.
Kami juga menjangka defisit ini akan mencetuskan spekulasi pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed) yang lebih agresif bagi menyokong ekonomi domestik. Pedagang wajar mempertimbangkan pembelian opsyen call ke atas niaga hadapan Nota Perbendaharaan untuk mendapat manfaat daripada penurunan hasil. Apabila eksport bersih menekan KDNK ke bawah, hasil lazimnya merosot apabila pelabur beralih kepada keselamatan hutang kerajaan.
Strategi Derivatif Ekuiti di Tengah Ketidakseimbangan Dagangan
Dalam ruang derivatif ekuiti, kami cenderung kepada pembelian opsyen call ke atas syarikat multinasional pengeksport besar AS, yang berpotensi mendapat manfaat apabila dolar yang lebih lemah menjadikan barangan mereka lebih murah di luar negara. Pada masa yang sama, kami mencadangkan pembelian opsyen put ke atas sektor runcit yang banyak bergantung pada import, yang berkemungkinan terjejas akibat kos import yang meningkat. Strategi opsyen dua hala ini membantu kami mengemudi kesan korporat yang tidak sekata susulan pelebaran ketidakseimbangan dagangan ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
