Emas (XAU/USD) menghapuskan kenaikan awal pada permulaan dagangan AS pada Khamis dan hampir tidak berubah sekitar AS$4,589 selepas mencecah paras tertinggi intrahari AS$4,643. Awal minggu ini, ia mencapai AS$4,697, tertinggi sejak 14 Mei, namun data inflasi AS yang lebih kukuh memastikan laluan kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed) kekal menjadi tumpuan, dengan Indeks Harga PCE masih melebihi sasaran 2% Fed. Dolar AS (USD) pulih sederhana apabila pasaran cenderung kepada pendirian “lebih tinggi untuk lebih lama”, dan emas—walaupun berstatus lindung nilai inflasi—merosot kira-kira 1.40% pada Rabu apabila hasil bon yang lebih tinggi mengurangkan tarikan aset tanpa pulangan.
Bacaan PCE, CPI dan PPI terbaru menunjukkan inflasi tidak lagi memecut dengan ketara, yang boleh meredakan jangkaan kenaikan kadar segera oleh Fed; CME FedWatch Tool meletakkan kebarangkalian kadar tidak berubah pada September hampir 62%. Data buruh mingguan AS turut menyokong Greenback, dengan Tuntutan Awal Pengangguran pada 203K berbanding jangkaan 208K dan bacaan sebelum ini 207K (disemak daripada 206K). Indeks Dolar AS (DXY) didagangkan sekitar 99.22, meneruskan lantunan semula selepas tekanan berkaitan rancangan Perbendaharaan AS untuk meningkatkan pembelian balik sekuriti bertempoh lebih panjang. Tumpuan beralih kepada Pengerusi Fed Kevin Warsh di Jackson Hole pada Jumaat, sementara risiko Timur Tengah berterusan apabila trafik kapal melalui Selat Hormuz masih belum kembali normal, walaupun Iran dan Oman menyatakan wujud perjanjian yang masih dalam rundingan; Perdana Menteri Qatar berada di Tehran pada Khamis. Dari sudut teknikal, XAU/USD kekal di atas SMA 50 hari, 100 hari dan 200 hari, dengan RSI di pertengahan 60-an dan MACD positif tetapi semakin pudar; rintangan berada pada AS$4,700 kemudian AS$4,900, manakala sokongan dilihat pada SMA 200 hari berhampiran AS$4,525, SMA 100 hari sekitar AS$4,376, SMA 50 hari hampir AS$4,200, dan AS$4,000.
Strategi Derivatif Dan Sentimen Pasaran
Kami mencadangkan pedagang derivatif bersedia untuk tempoh pengukuhan (consolidation) apabila momentum menaik emas mula perlahan berhampiran paras AS$4,589. Memandangkan pasaran menilai kebarangkalian 62% bahawa Fed akan mengekalkan kadar faedah pada September, posisi beli (long) yang agresif berisiko berdepan halangan segera. Kami mengesyorkan memberi tumpuan kepada strategi dalam julat (range-bound), seperti iron condor, bagi memanfaatkan jeda sementara dalam rali emas ini.
Dengan Pengerusi Fed Kevin Warsh dijadual berucap di Simposium Jackson Hole esok serta ketegangan berterusan di Selat Hormuz, lonjakan volatiliti secara mengejut adalah sangat berkemungkinan. Untuk melindung nilai daripada risiko peristiwa ini, kami cenderung membeli straddle jangka pendek bagi meraih manfaat daripada pergerakan harga mendadak ke mana-mana arah. Secara sejarah, ucapan bank pusat utama di Jackson Hole telah mencetuskan purata turun naik harga emas sekitar 1.5% hingga 2% dalam beberapa hari sejurus selepas acara, menjadikan strategi pembelian premium lebih menarik.
Sokongan, Rintangan, Dan Paras Teknikal
Bagi pedagang niaga hadapan dan opsyen yang ingin membeli ketika susut (buy the dip), Purata Pergerakan Mudah (SMA) 200 hari berhampiran AS$4,525 menawarkan lantai teknikal yang kukuh. Kami menasihatkan penjualan opsyen put out-of-the-money pada atau sedikit di bawah paras sokongan AS$4,525 ini untuk mengutip premium sambil menunggu hala tuju yang lebih jelas. Jika harga menembusi di bawah lantai ini, zon sokongan utama seterusnya berada berhampiran purata pergerakan 100 hari pada AS$4,376.
Pemulihan Indeks Dolar AS kepada 99.22, disokong tuntutan pengangguran mingguan yang kukuh pada 203K, mencadangkan greenback akan terus mengehadkan potensi kenaikan segera emas. Namun, trend menaik yang lebih luas bagi emas kekal utuh selagi logam itu bertahan di atas purata pergerakan utamanya. Kita perlu memantau rintangan AS$4,700 dengan rapat, kerana penembusan jelas melepasi halangan psikologi ini boleh dengan pantas membuka ruang kepada lonjakan menuju AS$4,900.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
