Sterling diniagakan dalam julat sempit berbanding dolar semasa sesi Asia pada Khamis, kekal di bawah 1.3600 dan berhampiran hujung bawah julat mingguannya. Pergerakan harga kekal terkawal apabila pasaran menunggu panduan yang lebih jelas mengenai haluan kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed). Inflasi Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) AS bagi Julai dilaporkan pada 3.7% tahun ke tahun, tidak berubah daripada bulan sebelumnya tetapi sedikit melebihi anggaran, sekali gus menyokong jangkaan sekurang-kurangnya satu lagi kenaikan kadar Fed sebelum akhir tahun dan membantu USD mengekalkan kenaikan terkini.
Pemacu yang mengimbangi pula mengehadkan pengukuhan dolar selanjutnya. Strategi pembelian balik (buyback) Perbendaharaan AS menekan hasil (yields), manakala optimisme sekitar kemungkinan persefahaman AS-Iran dan langkah ke arah pembukaan semula Selat Hormuz meredakan permintaan aset selamat; Iran dan Oman juga bersetuju laluan sementara untuk perkapalan komersial. Keadaan kekal berubah-ubah selepas amaran bahawa pembukaan semula sepenuhnya bergantung pada komitmen AS di bawah perjanjian interim Jun, sekali gus mengekalkan premium risiko geopolitik yang menyokong minyak mentah dan dolar. Dari sudut teknikal, GBP/USD kekal dibatasi di bawah zon bekalan 1.3660-1.3665, dengan potensi minat belian ketika susut (dip) disebut sekitar pertengahan 1.3400-an dan awal 1.3300-an, ketika tumpuan beralih kepada ucapan Pengerusi Fed, Kevin Warsh, di Jackson Hole pada Jumaat.
Persediaan untuk Volatiliti Meningkat dan Strategi Penembusan
Ketika kami memerhati pasangan GBP/USD membuat pengukuhan tepat di bawah paras utama 1.3600, kami menasihatkan pedagang derivatif supaya bersedia menghadapi volatiliti yang lebih tinggi dalam beberapa minggu akan datang. Dengan pasaran meneliti data inflasi yang kekal melekit, seperti indeks harga PCE yang bertahan pada 3.7%, hala tuju terdekat bergantung pada isyarat bank pusat yang bakal keluar. Dari segi sejarah, corak pengukuhan yang ketat menjelang simposium ekonomi utama seumpama ini sering mendahului penembusan mata wang purata sekitar 150 hingga 200 pip.
Bagi mengambil posisi, kami mengesyorkan penggunaan strategi opsyen long strangle untuk memanfaatkan pergerakan mendadak ke mana-mana arah. Pendekatan ini membolehkan kami meraih keuntungan daripada penembusan tanpa perlu meramal sama ada retorik Fed akan cenderung hawkish atau dovish. Jika Fed condong ke arah satu lagi kenaikan kadar tahun ini, kami menjangkakan penurunan pantas ke arah paras sokongan pertengahan 1.3400, yang secara sejarahnya menarik minat belian yang kukuh.
Strategi Risiko Ditakrif dan Kedudukan Berasaskan Volatiliti
Sebaliknya, jika ketegangan geopolitik reda dan Selat Hormuz dibuka semula sepenuhnya, rali risk-on boleh dengan mudah menolak pasangan ini melepasi rintangan 1.3660. Bagi pedagang yang mengutamakan strategi risiko ditakrif, membeli opsyen call out-of-the-money sedikit di atas 1.3665 menawarkan nisbah risiko-ganjaran yang menarik jika penembusan menaik berlaku. Kami mencadangkan agar penunjuk volum harian dipantau rapat, kerana tolakan berterusan di atas halangan ini akan mengesahkan struktur pemulihan yang lebih luas.
Jika dolar AS mengukuh susulan permintaan aset selamat yang kembali meningkat, kami patut mempertimbangkan untuk mewujudkan bear put spreads dengan sasaran pada lantai 1.3300. Strategi ini mengehadkan kos premium kami sambil melindungi daripada perubahan hawkish secara mendadak yang boleh menarik pound lebih rendah. Mengekalkan posisi yang fleksibel dan berasaskan volatiliti akan menjadi pertahanan terbaik ketika pasaran menilai pemacu makroekonomi yang saling bercanggah ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
