Indeks harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) teras AS meningkat 3.3% tahun ke tahun pada Julai, sejajar dengan jangkaan pasaran. Bacaan ini mengekalkan ukuran inflasi asas pilihan Rizab Persekutuan (Fed) pada landasan yang stabil.
Data tersebut, yang diterbitkan dalam keluaran Julai, menunjukkan tiada penyimpangan daripada kadar inflasi teras yang diunjurkan. Dengan kadar PCE teras kekal pada 3.3%, laporan ini memberikan kemas kini yang jelas mengenai tekanan harga tidak termasuk makanan dan tenaga.
Reaksi Pasaran dan Strategi Volatiliti
Dengan PCE Teras Julai tepat seperti dijangka pada 3.3%, kita melihat kelegaan merentas pasaran kewangan apabila tekanan inflasi kekal stabil. Cetakan yang boleh dijangka ini menunjukkan Fed berkemungkinan mengekalkan pendirian berhati-hati pada mesyuarat dasar September akan datang. Bagi pedagang derivatif, ini bermakna ketidakpastian makroekonomi semakin berkurang, yang lazimnya menekan volatiliti tersirat jangka pendek.
Kami mengesyorkan memberi tumpuan kepada strategi menjual volatiliti dalam beberapa minggu akan datang, seperti iron condor pada S&P 500 atau opsyen berjulatan (range-bound) pada indeks utama. Memandangkan pasaran telah sepenuhnya menghadam angka 3.3% ini, premium volatiliti tersirat berpotensi mengecil apabila kita melangkah lebih jauh ke dalam tempoh dagangan hujung musim panas. Data sejarah menunjukkan bahawa penjualan premium selepas laporan inflasi yang selaras jangkaan menghasilkan pulangan yang sangat konsisten berikutan peleraian masa opsyen yang pantas.
Cadangan Dagangan Pendapatan Tetap dan Ekuiti
Dalam pasaran derivatif pendapatan tetap, kita wajar menyasarkan opsyen Perbendaharaan jangka pendek dan niaga hadapan SOFR yang bertaruh menentang pergerakan kadar faedah yang agresif. Dengan hasil Perbendaharaan 2 tahun berlegar hampir 4.1% pada akhir Ogos, pertaruhan terhadap julat dagangan yang ketat kini merupakan langkah yang paling kukuh dari sudut statistik. Kami menjangkakan pasaran bon kekal relatif mendatar, justeru kita harus mengelakkan pembelian opsyen kadar faedah yang mahal dan out-of-the-money.
Bagi pedagang ekuiti, kami mencadangkan penggunaan spread kalendar untuk memanfaatkan perbezaan antara peleraian masa jangka terdekat dan lindung nilai jangka lebih panjang. Strategi ini membolehkan kita meraih keuntungan daripada persekitaran yang tenang ketika ini sambil kekal dilindungi daripada sebarang volatiliti bermusim pada penghujung September. Mengekalkan saiz posisi secara konservatif akan memastikan kita kekal tangkas apabila peralihan bermusim pasaran mula berlaku.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
