Rupee India dijangka dibuka semula lebih kukuh berbanding dolar AS selepas cuti Id-e-Milad pada Rabu, susulan kejatuhan 0.35% USD/INR pada Selasa kepada sekitar 95.40 apabila harga minyak melemah dan hasil Perbendaharaan AS menurun. Sokongan semakin terbina apabila harga minyak mentah terus susut berikutan jangkaan Selat Hormuz — laluan sempit penting yang mengendalikan hampir 20% bekalan tenaga global — akan dibuka semula tidak lama lagi. Kontrak minyak mentah MCX yang tamat pada 21 September kali terakhir turun 2.2% kepada kira-kira Rs 7,660, dan kini susut lebih 8.5% daripada paras tertinggi bulanan minggu lalu pada Rs 8,076, sekali gus mengurangkan tekanan terhadap ekonomi yang bergantung kepada import.
Hubungan diplomatik antara Iran dan Oman tertumpu pada koridor perkapalan bersama sementara di Hormuz serta kemungkinan pengaturan pentadbiran kekal, di samping perbincangan mengenai misi pembersihan periuk api, manakala AS memberi amaran akan mengenakan sekatan ke atas entiti yang menjalankan perniagaan dengan Iran. Tumpuan kemudian beralih kepada Simposium Jackson Hole yang bermula awal Khamis, dengan Pengerusi Rizab Persekutuan Kevin Warsh dijadual menyampaikan ucaptama pada Jumaat, 28 Ogos. Secara berasingan, campur tangan FX RBI dan sasaran inflasi 4%nya, selain kadar faedah, inflasi, KDNK dan dinamik perdagangan, kekal sebagai pemacu utama INR.
Momentum Rupee, Harga Minyak, dan Perkembangan Geopolitik
Kami mencadangkan pedagang derivatif bersedia untuk pengukuhan segera Rupee India, apabila pasangan USD/INR menurun ke arah paras 95.40. Peralihan ini banyak didorong oleh niaga hadapan minyak mentah MCX yang merosot lebih 8.5% daripada paras tertinggi bulanan kepada sekitar ₹7,660. Memandangkan India secara sejarah mengimport lebih 85% minyak mentahnya, kelegaan harga ini mengurangkan bil import negara dengan ketara dan meredakan tekanan ke atas mata wang domestik.
Penurunan mendadak kos tenaga berlaku ketika Oman dan Iran merundingkan koridor perkapalan sementara bagi meredakan ketegangan di Selat Hormuz yang kritikal. Kami menjangkakan pengurangan kekangan rantaian bekalan ini akan mengekang harga minyak dalam jangka terdekat, sekali gus menjadikan posisi jual pada derivatif minyak mentah sangat menarik. Secara sejarah, penyelesaian geopolitik yang serupa telah membawa kepada tempoh berpanjangan dengan volatiliti tenaga yang lebih rendah, yang secara langsung memanfaatkan pasaran sedang pesat membangun yang merupakan pengimport bersih.
Strategi untuk Pedagang Derivatif Menjelang Jackson Hole
Pedagang juga perlu membuat penentududukan menjelang ucapan Jackson Hole Pengerusi Rizab Persekutuan Kevin Warsh yang sangat dinantikan pada Jumaat, 28 Ogos. Kami menasihatkan berhati-hati dan melaksanakan lindung nilai pada opsyen sensitif-USD, kerana komen Warsh mengenai kebebasan dasar monetari boleh mencetuskan turun naik mendadak dalam pasaran mata wang global. Namun, dengan rizab pertukaran asing India kekal kukuh melebihi AS$670 bilion, Rizab Bank India mempunyai “peluru” yang mencukupi untuk mengekang sebarang volatiliti mendadak selepas ucapan tersebut.
Dalam beberapa minggu akan datang, kami mengesyorkan mengambil posisi jual pada kontrak USD/INR untuk memanfaatkan momentum pengukuhan rupee. Selain itu, pedagang derivatif wajar menilai strategi opsyen menaik bagi indeks sektor perbankan dan automotif India, yang lazimnya mendapat manfaat apabila harga minyak jatuh. Pengurusan risiko yang ketat sekitar acara Fed pada 28 Ogos akan menjadi kritikal untuk mengunci keuntungan ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
