Prospek Hasil Nvidia dan Aspirasi AI yang Semakin Meluas
Nvidia akan mengumumkan keputusan suku tahunan selepas penutupan pasaran AS, dengan unjuran menunjukkan hasil melebihi AS$92 bilion dan pendapatan sesaham (EPS) AS$2.09. Syarikat sebelum ini membimbing hasil Q2 pada AS$91 bilion, tambah atau tolak 2%, selepas hasil Q1 melonjak 85% tahun ke tahun. Tumpuan juga terarah kepada sebarang petunjuk laluan ke arah AS$100 bilion hasil suku tahunan, susulan rujukan sebelum ini mengenai permintaan yang semakin memecut terhadap GPU-nya. Saham meningkat 2% pada Selasa, melantun daripada sokongan SMA 50 hari pada AS$207 ke AS$213, dan sedikit lebih tinggi dalam dagangan pra-pasaran; penganalisis teknikal memerhati AS$216 di sebelah atas dan AS$195, kemudian AS$190, di sebelah bawah.
Di luar jualan, pasaran meneliti perubahan imbangan kira-kira ketika Nvidia mengembangkan peranan daripada pembuat cip kepada pembiaya infrastruktur AI. Ia bersetuju dengan pakej pembiayaan AS$105 bilion bagi projek pusat data di Ohio yang disewa kepada OpenAI selama 20 tahun, di samping pelaburan AS$1.5 bilion dalam SB Energy, dan ini menyusuli perkongsian AS$100 bilion yang menyasarkan 10 gigawatt pusat data masa depan. Pada Ogos, ia turut mengumumkan platform pembiayaan AI AS$500 bilion bersama lima institusi lain. “Sekuriti tidak boleh dipasarkan” meningkat kepada AS$43 bilion pada suku lalu daripada AS$3 bilion setahun sebelumnya, manakala nilai pasaran kumpulan AS$5.2 trilion dan P/E hadapan 23 berbanding S&P 500 yang sedikit melebihi 20 mengekalkan sensitiviti penilaian yang tinggi apabila pendapatan bersih dan keuntungan belum direalisasi menjadi tumpuan.
Dinamik Pasaran Opsyen dan Strategi Menjelang Pengumuman Pendapatan
Ketika Nvidia bersedia melaporkan malam ini, pedagang derivatif perlu bersedia menghadapi pergerakan besar berikutan modal pasaran saham yang astronomi pada AS$5.2 trilion. Secara sejarah, pasaran opsyen Nvidia menilai purata pergerakan selepas pendapatan sekitar 8% hingga 10%, yang ketika ini bersamaan potensi ayunan harga kira-kira AS$17 hingga AS$21 daripada paras semasa AS$213. Kami berpendapat dagangan acara ini memerlukan pengurusan rapi terhadap “volatility crush” (kejatuhan volatiliti tersirat) selepas pendapatan yang hampir pasti, yang lazimnya meruntuhkan premium opsyen sebaik sahaja pengumuman dibuat.
Bagi pedagang bullish yang menyasarkan penembusan melepasi rintangan utama AS$216, membeli opsyen panggilan (call) secara terus adalah berisiko tinggi kerana premium harga yang sudah meningkat. Sebaliknya, kami mengesyorkan penggunaan bull call spread untuk mengimbangi kos volatiliti tersirat yang tinggi sambil masih membuat posisi bagi potensi kenaikan ke paras tertinggi baharu. Strategi ini mengehadkan risiko modal awal anda sambil tetap meraih manfaat daripada potensi unjuran AS$100 bilion hasil suku tahunan.
Pengurangan Risiko dan Taktik Volatiliti
Sebaliknya, peralihan pantas syarikat menjadi pembiaya AI dengan lebih AS$43 bilion sekuriti tidak boleh dipasarkan memperkenalkan risiko imbangan kira-kira baharu yang mungkin belum dihargai sepenuhnya oleh pasaran. Jika pelabur bertindak balas negatif terhadap pendedahan hutang jangka panjang ini, saham berpotensi mudah menembusi di bawah purata pergerakan 50 hari pada AS$207 dan merosot ke arah AS$195. Untuk melindung nilai (hedge) risiko penurunan ini dalam beberapa minggu akan datang, kami cenderung melaksanakan bear put spread yang menyasarkan lantai sokongan AS$190 yang terbentuk pada akhir Julai.
Pedagang yang menjangka pergerakan mendatar (range-bound) juga boleh memanfaatkan persekitaran premium tinggi dengan menggunakan short iron condor dengan sempadan ditetapkan di luar jangkaan pergerakan 10% pasaran. Secara sejarah, menjual premium tepat sebelum penutupan pasaran dan membelinya semula selepas “volatility crush” pada waktu pagi merupakan strategi yang boleh dipercayai semasa musim pendapatan syarikat teknologi utama. Kami menasihatkan saiz posisi dikekalkan lebih kecil daripada kebiasaan, kerana sebarang kemas kini mengejut berhubung perkongsian pusat data OpenAI bernilai AS$105 bilion boleh mencetuskan pergerakan luar jangka yang memecahkan sempadan teknikal tradisional.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
