Emas (XAU/USD) susut di bawah paras $4,650 semasa dagangan Asia pada Rabu selepas pergerakan tidak menentu sehari sebelumnya, apabila Dolar AS kembali mengukuh menjelang Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) AS. Pasaran kini cenderung kepada jangkaan dasar dikekalkan pada mesyuarat FOMC 15–16 September, manakala tumpuan turut beralih kepada ucapan Pengerusi Rizab Persekutuan, Kevin Warsh, di Simposium Jackson Hole pada Jumaat. Program pembelian balik bon Perbendaharaan AS membantu menurunkan hasil bon, dengan pegawai memberi isyarat Perbendaharaan mungkin menggunakan hampir $1 trilion dalam Akaun Am (General Account) untuk membiayai pembelian balik bon berjangka lebih panjang. Pada masa yang sama, ketegangan yang mereda di Timur Tengah menolak harga minyak mentah ke paras terendah hampir dua minggu, sekali gus meredakan kebimbangan inflasi dan menekan hasil, yang boleh mengehadkan kenaikan Dolar serta memberikan sedikit sokongan kepada emas.
Dari sudut teknikal, penembusan di atas $4,500 telah melepasi kelompok Purata Pergerakan Mudah (SMA) 200 hari dan anjakan semula Fibonacci 38.2% bagi kejatuhan Mac–Jun, namun rali bergelut untuk mengekalkan momentum di atas paras 50%. Momentum kelihatan terlebih regang, dengan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) 14-hari hampir 72, walaupun MACD (12, 26, 9) kekal positif; potensi kenaikan seterusnya mungkin memerlukan penembusan di atas $4,700. Di atas paras itu, sasaran berada pada paras 61.8% iaitu $4,856, kemudian $5,104 pada 78.6%, dan kawasan paras tertinggi kitaran sekitar $5,421; sokongan pula terletak pada SMA 200 hari berhampiran $4,522 dan $4,508, diikuti $4,292 pada 23.6% serta $3,944.
Cadangan Dagangan Strategik Dalam Persekitaran Dasar dan Perkembangan Hasil
Kami mencadangkan pedagang derivatif menangguhkan pembukaan posisi panjang (long) yang agresif dalam emas (XAU/USD) sehingga terdapat isyarat yang lebih jelas daripada ucapan Jackson Hole pada Jumaat serta data inflasi PCE yang akan datang. Secara sejarah, petunjuk dasar utama yang disampaikan di Jackson Hole telah mencetuskan ayunan harga emas melebihi 3% dalam beberapa hari selepasnya. Memandangkan emas kini diniagakan sedikit di bawah $4,650, kami mengesyorkan penggunaan straddle opsyen bagi memanfaatkan turun naik yang dijangka berlaku ini tanpa perlu memilih arah terlebih dahulu.
Kami turut memantau rapat hasil Perbendaharaan AS, yang sedang menurun apabila Perbendaharaan memanfaatkan hampir $1 trilion dalam Akaun Am untuk pembelian balik bon. Suntikan kecairan berskala besar ini menolak hasil lebih rendah, satu trend yang secara sejarah meningkatkan daya tarikan emas yang tidak menawarkan pulangan (non-yielding) kepada pelabur institusi. Jika hasil meneruskan penurunan ini, kami menjangkakan satu lantai sokongan yang kukuh akan terbentuk bagi niaga hadapan emas dalam jangka terdekat.
Pengurusan Risiko dan Paras Teknikal Utama
Pada masa yang sama, ketegangan perkapalan yang semakin reda di Timur Tengah telah menolak harga minyak mentah ke paras terendah dua minggu, sekali gus membantu menyejukkan jangkaan inflasi global. Dengan tekanan inflasi yang lebih rendah, Rizab Persekutuan berkemungkinan besar mengekalkan kadar faedah pada mesyuarat 15–16 September. Kami berpandangan pedagang wajar mengurangkan taruhan kenaikan (bullish) emas yang berleveraj tinggi, kerana jeda kenaikan kadar sudah sebahagiannya diambil kira dalam harga pasaran.
Pada carta, RSI emas menunjukkan isyarat terlebih beli pada 72, menandakan momentum kenaikan terkini mungkin berdepan pembetulan sementara. Kami menasihatkan pembelian opsyen panggilan (call) hanya jika terdapat penutupan harian yang kukuh di atas rintangan kritikal $4,700, yang berpotensi membuka laluan pantas ke $4,856. Bagi perlindungan risiko penurunan, kami wajar menetapkan henti rugi yang ketat berhampiran SMA 200 hari pada $4,522 untuk mengurus risiko dengan lebih berkesan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
