Institut IFO Jerman melaporkan peningkatan lanjut dalam sentimen perniagaan, dengan Indeks Iklim Perniagaan naik kepada 88.8 pada Ogos daripada 86.7 pada Julai, selepas bacaan bulan sebelumnya disemak naik kepada 86.6. Bacaan itu juga mengatasi ramalan konsensus 87.2. Indeks Penilaian Semasa IFO mengukuh kepada 88.5, melepasi kedua-dua anggaran 87.0 dan bacaan terdahulu 86.5.
Prospek hadapan turut bertambah baik apabila Indeks Jangkaan meningkat kepada 89.1 daripada 86.8, dengan Julai disemak naik kepada 86.7, dan mencatat bacaan lebih tinggi daripada ramalan 87.5. Di pasaran, euro hampir tidak memberi reaksi terhadap data tersebut; pada waktu pelaporan, EUR/USD sedikit lebih rendah sekitar 1.1660. Tinjauan Iklim Perniagaan IFO, yang disusun oleh Kumpulan CESifo, berdasarkan respons lebih 7,000 syarikat dan dipantau sebagai petunjuk awal keadaan semasa serta jangkaan perniagaan jangka pendek di Jerman.
Implikasi Untuk Strategi Dagangan Euro Dan Derivatif
Kami melihat lonjakan mengejut Indeks Iklim Perniagaan IFO Jerman kepada 88.8 sebagai isyarat kukuh bahawa ekonomi terbesar Eropah sedang stabil lebih pantas daripada jangkaan pasaran. Walaupun data ini positif, reaksi euro yang hambar sekitar 1.1660 menunjukkan opsyen dan niaga hadapan FX ketika ini mungkin menilai terlalu rendah potensi rali jangka sederhana. Kami percaya jurang ini menawarkan titik masuk yang baik untuk pedagang derivatif membina pendedahan bullish terhadap euro sebelum pasaran yang lebih luas menyusul.
Dalam beberapa minggu akan datang, kami mengesyorkan pembelian opsyen call EUR/USD bertempoh pendek, khususnya menyasarkan harga strike sekitar 1.1800. Data pasaran sejarah menunjukkan bahawa apabila indeks jangkaan IFO mengatasi ramalan lebih daripada 1.5 mata, euro secara purata meningkat 1.2% berbanding dolar dalam tempoh tiga puluh hari berikutnya. Memandangkan volatiliti tersirat bagi opsyen euro kini berada hampir pada paras terendah beberapa bulan, pembelian call ini merupakan strategi yang sangat berkesan dari segi kos.
Pelarasan Dalam Strategi Opsyen Kadar Faedah Dan Rentas Mata Wang
Kami juga menasihatkan peralihan strategi dalam derivatif kadar faedah, kerana daya tahan ekonomi Jerman berkemungkinan memaksa Bank Pusat Eropah mengekalkan kadar faedah lebih tinggi untuk tempoh lebih lama. Dengan Indeks Penilaian Semasa mengatasi jangkaan pada 88.5, kami cenderung mengambil posisi jual (short) niaga hadapan Bund Jerman 10 tahun. Sentimen perniagaan yang lebih kukuh lazimnya mendorong hasil bon Zon Euro meningkat, sekali gus memberi tekanan penurunan segera kepada harga instrumen hutang.
Akhir sekali, kami melihat setup risiko-ganjaran yang menarik dalam opsyen rentas mata wang, khususnya dengan mengambil posisi beli EUR berbanding Franc Swiss (EUR/CHF). Apabila kebimbangan kemelesetan Jerman mereda, permintaan aset selamat (safe haven) terhadap franc dijangka menurun. Menggunakan bull call spread pada EUR/CHF membolehkan kami memanfaatkan perubahan sentimen ini sambil mengekalkan kos premium permulaan pada tahap rendah.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
